蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，万润科技（002654）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入55.61亿元，同比增长14.10%；归母净利润为3,211.59万元，同比下降48.80%；扣非净利润为1,138.92万元，同比下降34.41%。

营收增长主要由数字营销与半导体（881121）存储器双轮驱动贡献，其中半导体（881121）存储器业务收入占比升至19.61%，成为拉动整体营收增长的核心增量来源；但该板块毛利水平相对较低，拖累公司整体毛利率同比下降1.44个百分点至10.00%，叠加非经常性损益总额达2,072.68万元、占归母净利润比例高达64.53%，进一步削弱盈利质量。公允价值变动损益和政府补助合计1,565.84万元，占非经常性损益总额的75.42%，构成利润波动的主要扰动因素。

双主业结构持续强化，境内市场主导地位稳固。数字营销业务收入占比达57.45%，半导体（881121）存储器业务收入占比升至19.61%，二者合计占营收比重较上年显著提升，收入结构由单一数字营销主导转向双轮驱动。境内市场实现收入52.18亿元、占比93.85%，境外收入3.42亿元、占比6.15%，市场布局持续聚焦国内，境外收入占比未发生明显变动，未形成区域性拓展突破。长江产业集团持股23.89%，为控股股东，报告期内未披露前十大股东新增或退出情况。

研发投入持续加码，经营现金流大幅改善。研发投入金额为1.69亿元，同比增长20.30%，占营业收入比重升至3.05%；研发人员数量为254人，同比增长20.95%，投入增幅与人员增速基本同步，反映公司在半导体（881121）存储器业务快速放量背景下强化技术适配与产品迭代能力的结构性调整。经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比增长177.03%，显示主营业务回款能力增强；但第四季度经营活动现金流量净额为-737.64万元，呈现季节性波动特征。销售费用为1.12亿元，同比增长2.70%，增速远低于营收14.10%的增幅，销售费用率下降，表明利润承压并非源于销售端扩张，而主要来自毛利率收窄及非经常性损益占比高企。

行业层面，新一代信息技术行业毛利率同比下降1.44个百分点，广告传媒行业毛利率同比上升0.26个百分点，印证半导体（881121）存储器业务低毛利特性对整体盈利结构的稀释效应。公司于2025年8月新设深圳万润存储科技有限公司，建设先进存储模组制造项目，目前已建成两条贴片产线及一站式智能测试系统，意在提升本地化制造与测试能力。此外，公司对日上光电业绩补偿义务人提起民事诉讼，涉案金额15,789.94万元；2025年度使用资本公积弥补亏损10.96亿元。公司拟每10股派发现金红利0.18元（含税），合计派发现金红利1,521.54万元。