蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，ST尔雅（600107）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入2.36亿元，同比下降28.32%；归母净利润为-0.89亿元，同比下降30.82%；扣非净利润为-0.93亿元，同比下降35.25%。

营业收入下降主要受服装业务收入下滑及处置子公司青海众友健康惠嘉医药连锁有限公司股权影响，后者减少医药板块收入约3,000万元；同期毛利率提升2.68个百分点至34.93%，但净利率恶化至-37.72%，较2024年度的-20.67%进一步下滑。2025年第四季度单季营业收入为0.64亿元，归母净利润为-0.53亿元，扣非净利润为-0.49亿元，当季扣非净利润亏损收窄于归母净利润，反映非经常性收益对当季归母净利润形成一定正向影响。

营收与利润结构持续收缩，主业聚焦但增长承压。品牌男装收入占总营收比重升至54.93%，品牌女装占比为22.31%，二者合计贡献77.24%的营业收入，服装业务内部结构未发生位序调整，但整体收入较上年同期下降；因处置青海众友健康惠嘉医药连锁有限公司股权，医药板块收入减少约3,000万元，导致非服装类业务在收入结构中进一步收缩。国内收入占比达79.99%，国际收入占比19.80%，海外市场收入规模维持相对稳定，未披露具体区域增减变动，整体市场布局仍以境内为主、境外为辅，未呈现结构性外延或收缩迹象。

经营质量边际改善难掩治理风险加剧。经营活动产生的现金流量净额为125.47万元，由上年同期的-112.08万元转正，同比增加212.84%，主因购销净额减少、支付职工薪酬及税费下降；销售费用同比下降27.17%至6,718.76万元，财务费用同比下降40.99%至515.07万元，主要因利息支出减少、利息收入增加。销售费用降幅与营业收入28.32%的下滑幅度基本匹配，但费用压缩未能对冲收入端大幅萎缩带来的利润压力，归母净利润同比下滑30.82%，凸显盈利基础薄弱。扣非净利润同比下滑幅度大于归母净利润，主要系非经常性损益总额为379.31万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益为784.32万元，政府补助(与正常经营无关部分)为324.43万元，两项合计占非经常性损益总额的约92.43%。

股东结构与分红安排保持稳定，资本运作处于停滞状态。报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化；公司不进行利润分配，不以公积金转增股本，原因为截至2025年12月31日母公司期末可供分配利润为负，不满足分红条件。