蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，国光电气（688776）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入2.76亿元，同比减少48.49%；归母净利润为-9876.14万元，同比减少309.90%；扣非净利润为-10541.10万元，同比减少334.77%。营业收入与净利润同步大幅下滑，且归母净利润由盈转亏，经营活动现金流量净额亦由2024年的1.16亿元转为-1356.88万元，同比减少111.65%，主要系销售回款显著减少所致。

同期，微波器件与核工业设备两大核心业务合计占主营业务收入超八成，但毛利率分别同比下降16.67个百分点和11.97个百分点，叠加订单收缩及刚性固定成本维持高位，主业持续承压。

核心业务盈利承压明显。微波器件收入占比达54.85%，核工业设备及部件收入占比27.90%，二者构成公司绝对主导收入来源。然而，在行业整体订单收缩、产品价格下调背景下，微波器件毛利率由上年水平下降16.67个百分点，核工业设备毛利率下降11.97个百分点，反映出核心产品议价能力减弱与成本结构刚性之间的矛盾加剧。境内收入占比高达99.30%，境外收入仅占0.60%，对应金额不足166万元，尚未形成实质性海外布局突破。销售费用为1484.88万元，同比减少9.70%，在营收同比下滑近半的背景下降幅明显收窄，销售费率实际由上年同期约5.5%升至5.37%，叠加回款恶化，销售端对业绩拖累进一步显现。

研发投入效率承压，治理与项目进展存多重扰动。研发投入金额为3278.19万元，同比减少10.48%，研发人员数量由213人减至190人，缩减比例超10%，但研发费用占营业收入比重升至11.86%，显示资源向存量项目收敛，投入效率面临压力。非经常性损益总额为664.96万元，占归母净利润比例为-6.73%，其中其他非流动金融资产公允价值变动收益738.42万元为主要构成项，政府补助221.62万元为次要构成项，二者合计贡献960.04万元，仍未能抵消主业持续亏损。

募投项目方面，“压力容器安全附件产业化建设项目”被终止，“科研生产综合楼及空天通信技术研发中心建设项目”等三个项目投资金额及实施计划被调整，截至2025年末累计投入募集资金31554.92万元，投入进度为34.82%。资本运作层面，海南国之光报告期内减持254.02万股，新余环亚持股比例保持50.79%不变，控制权未发生变更。

公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，系因当年归母净利润为负且存在未弥补亏损。此外，董事长张亚于2025年10月24日被四川证监局给予警告及罚款；总经理李泞于2025年7月22日至2026年1月被实施留置后解除；子公司迈威通信亏损413.00万元；技改专项拨款形成的长期应付款为1.11亿元。