美银证券发布研报称，H股上市的内银首季平均净利润同比增长由去年的0.7%改善至1.1%。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工商银行（601398）(01398)及建设银行（601939）(00939)，最不看好招商银行（600036）(03968)及邮储银行（601658）(01658)。
期内拨备前利润(PPOP)同比平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中国银行（HK3988）(03988)及农业银行（HK1288）(01288)净利润增长同比升4%至4.5%，而邮储行、建行（HK0939）及农行（HK9889）拨备前利润同比增长13%至19%。
期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜; 净利息收入按季增2.8%。当中，建行（HK0939）、民生银行（HK1988）(01988)、重农行（HK9889）(03618)及农行（HK9889）净息差按季升6至9个基点，招行（HK3968）及中信银行（HK0998）(00998)则录得2至3个基点的跌幅。
