2026 年 4 月 23 日，科创板第一股华兴源创（688001）（688001） 发布重磅公告，拟以现金 2.0616 亿元收购武汉普赛斯电子股份有限公司（简称 “普赛斯”）39% 股权。交易完成后，华兴源创（688001）对普赛斯的持股比例将从12% 增至 51%，普赛斯将纳入公司合并报表范围内，以控股子公司的形式进行管理。

华兴源创（688001）来自苏州，是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商，也是苹果（AAPL）产业链的重要检测设备供应商，主要基于在电子、光学、声学、射频、AOI、机械自动化等多学科交叉融合的核心技术为客户提供芯片、SIP、模块、系统、整机等各个工艺节点及整线的自动化测试设备。核心业务覆盖消费电子（881124）、半导体（881121）集成电路、新能源汽车（885431）电子等领域的自动化测试系统。

但它缺一样东西：底层的精密测量仪器能力——采样示波器、误码仪、时钟恢复单元、精密源表。 这些是“仪器的仪器”，是测试解决方案的根基。

华兴收购普赛斯，正是基于公司在光电半导体（881121）和功率半导体（881121）测试领域的战略布局规划及发展需要。

普赛斯于2009年在光谷成立，由武汉理工大学信息工程学院教授黄秋元主导创办，是国家级专精特新（885929）“小巨人”企业。普赛斯长期专注于激光和半导体（881121）领域测试仪器仪表（884192）和测试系统方案，产品覆盖光通信、激光雷达、激光显示、激光医疗，以及半导体（881121）等晶圆芯片器件的生产线。自主开发的相关仪表和系统方案，如激光器综合测试系统、光电探测器综合测试系统、光电组件可靠性分析装备、精密源表、大电流高精密芯片测试、高电流窄脉冲晶圆测试机等率先推向市场，实现国产化替代。多类产品市场占有率第一，测试产品覆盖整个行业纵深，是国内极少数真正做到完全自主垂直整合的测试系统方案提供商。

普赛斯官网显示，其产品PSS SM13041是一款4通道独立高性能精密源表，最大支持±30V、±500mA直流/脉冲输出，最小脉宽100μs，电流分辨率低至10pA/100μV，支持千兆以太网及RS422串口通信，支持SCPI指令集和多台同步触发。应用覆盖半导体（881121）晶圆和芯片特性测试、LD激光器特性测试等。

SMU（Source Measure Unit）不是普通电源，也不是普通万用表。它是一种能够同时“源”（输出电压/电流）和“表”（测量电压/电流）的高精度仪器，是半导体（881121）器件测试里最基础、最核心的测量工具。

光电器件测试要测I-V、L-I-V、P-I-V、暗电流、阈值电流、光功率。功率半导体（881121）测试要测导通特性、漏电流、击穿电压、栅极特性、器件一致性。这些都离不开精密SMU。

有SMU，就意味着普赛斯不是只会做系统集成的组装厂，而是有底层仪器能力的“硬核玩家”。

它的能力拼图可以拆成三块：

第一块：仪器仪表（884192）。 SMU源表是核心，加上其他电学和光学测量仪表。

第二块：可靠性测试装备。 包括老化筛选系统、可靠性验证装备，这是研发到量产的关键桥梁。

第三块：自动化测试装备。 把仪器和系统能力整合成产线可用的整体解决方案。

三块拼在一起，就是从器件级测量到系统级验证的完整能力链。

它占的位置非常巧妙——站在两个AI数据中心相关风口的交叉点上：

一个是光电半导体（881121）。 对应光通信、光模块、光芯片、激光器、探测器、硅光、激光雷达。

一个是功率半导体（881121）。 对应SiC、GaN、功率器件、电源模块、新能源汽车（885431）、AI服务器电源、数据中心供电系统。

AI数据中心既需要高速光互连，也需要更高效率的功率转换系统。两个方向，普赛斯都沾上了。

公告披露，普赛斯2025年资产总额3.1亿元，净资产1.70亿元，收入1.875亿元，扣非净利润约650万元。

但华兴源创（688001）买普赛斯，不是买今天的收入，而是买未来的入口。

在市场平淡的时候，普赛斯可能只是一家细分测试设备公司。但在AI数据中心风口下，它就变成了进入光通信测试和功率半导体（881121）测试赛道的一张门票。

根据Lightcounting测算，2026年全球光模块数通市场228亿美元，2026-2030年均复合增速20%，800G全面普及，1.6T规模商用。市场扩容的背后，是测试设备需求的同步爆发——测试设备占光模块封测产线价值量约30%，随着高规格产品占比提升，价值量还在膨胀。

这就是大势的力量。

而且这个入口的价值，正在被整个行业用真金白银重新评估：优利德（688628）2026年3月公告拟收购信测通信51%股权加码光通信测试；华盛昌（002980）2026年2月公告拟以4.6亿元收购伽蓝特100%股权卡位光通信测试环节。