5月8日，据路透社消息，软银已与英伟达（NVDA）、富士康(工业富联（601138）母公司)展开磋商，评估“日本制造”AI服务器计划可行性。此举与工业富联（601138）近期全面聚焦AI算力的战略转型形成呼应，全球AI算力产业链或迎来新一轮格局调整。

软银重仓AI全链条，力推本土算力制造

软银此次计划核心分两步走：初期通过组装外购组件搭建生产系统，目标2029年前掌握AI服务器完整制造流程；产品聚焦搭载高级GPU的高性能服务器，相关蓝图已纳入中期经营计划，最快或于下周一官宣。

这一动作是软银AI战略的关键落地。

在此之前，软银CEO孙正义已向OpenAI投资超300亿美元，深度押注大语言模型赛道。此番布局AI服务器制造，软银意图打通“投资模型—自研算力”的全链条，降低对外部供应链依赖，同时抢占日本本土及全球AI基础设施市场。

工业富联强化AI转型，算力业务爆发式增长

作为全球AI服务器代工龙头，工业富联（601138）近期战略与业绩同步强势发力AI赛道。公司已明确完成从消费电子（881124）代工厂向“AI公司”的转型，消费电子（881124）业务利润占比压缩至30%以下，全面聚焦AI算力基础设施。

日前发布的2026年一季度业绩数据印证转型成效：营收2510.78亿元，同比增长56.52%；归母净利润105.95亿元，同比大增102.55%，连续三个季度净利破百亿。核心驱动来自AI算力需求爆发，云计算（885362）业务营收同比翻倍，AI GPU机柜出货量同比+380%，800G及以上高速交换机出货量同比+160%。

技术布局上，工业富联（601138）抢跑CPO(光电共封装)赛道，4月底至5月初已出货CPO全光交换机样机，卡位下一代高速互联技术。

公司预计2026年CPO相关产品出货超10万台，液冷服务器（886044）产能占比提升至60%，深度绑定英伟达（NVDA）GB300等新一代AI服务器量产，订单可见度已延伸至2027年。

三方联动重构算力格局？

行业普遍认为，全球AI算力竞赛已从技术研发延伸至制造能力比拼。软银借资本优势切入AI服务器制造，工业富联（601138）凭技术与产能巩固龙头地位，英伟达（NVDA）作为AI芯片核心供应商居中串联，三方博弈将深刻影响未来全球算力分配格局。

后续软银计划落地进度、工业富联（601138）产能分配策略，以及三方合作细节，也将成为观察AI产业链走向的关键信号。

对富士康而言，参与软银计划既是拓展日本市场的契机，也面临内部战略协同挑战。工业富联（601138）当前核心产能聚焦中国及全球其他地区，服务英伟达（NVDA）、谷歌（GOOG）等头部客户，软银的日本制造计划或需新增产能分配，与现有订单交付形成资源博弈。

从行业影响来看，有外媒观点认为，软银推动“日本制造”AI服务器，或加剧全球算力制造区域化竞争。此前，美国、中国已形成相对完善的AI服务器产业链，日本凭借政策支持与软银资本优势，有望成为新的算力制造一极，分流部分高端订单。

不过在更多行业人士看来，软银+英伟达（NVDA）+富士康的组合具备落地基础，初期组装外购组件、2029年自研的路径务实，核心是满足日本“主权AI”与数据不出境需求。但AI竞争核心是“数据+算法+算力+生态”，日本数据量与多样性不足，只能在工业/医疗等细分领域突破，难全面追赶中美。

因此，包括高盛（GS）、摩根士丹利（MS）等机构在内的观点指出，日本制造AI服务器短期内仍难成气候，其在精密制造、电源/散热、可靠性方面或有优势，可服务本土政企与部分亚太客户，但无全球颠覆力，定位为“中美之外的区域补充”。