今日提示

2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会5月12日至5月14日在上海举办。

MSCI公布季度成分股调整结果。

清研环境公司股票将于2026年5月12日停牌一天，5月13日起复牌并撤销退市风险警示，股票简称由“*ST清研（301288）”变更为“清研环境”，股票代码不变，日涨跌幅限制仍为20%。

上证精选

央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，其中提出，继续实施好适度宽松的货币政策。增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强货币财政政策协同配合，畅通货币政策传导机制，促进经济稳定增长和物价合理回升。

《广州市人工智能（885728）产业2026年工作要点》提出，2026年上半年组建完成人工智能（885728）产业投资基金，实施产业链精准招商，建立“薄弱环节清单+靶向招商计划”动态管理机制。

4月份，新能源汽车（885431）产销量分别为132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，新能源汽车（885431）新车销量达到汽车新车总销量的53.2%。出口方面，新能源汽车（885431）出口43万辆，同比增长1.1倍。

中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）、全球芯片LOF（501225）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，5月12日开市起至当日10:30停牌。

摩根士丹利（MS）认为，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商2026年资本支出预测大幅上调至8000亿美元，数据中心电力缺口达55g（885556）W。

上证聚焦

○两融余额突破2.8万亿元 科技继续成吸金主线

5月11日，A股继续强势上行，存储芯片（886042）、半导体设备（884229）等科技板块领涨。截至5月8日，A股两融余额站上2.8万亿元关口，杠杆资金加速布局科技主线。同时，东方证券（600958）等券商升级风控系统，增设“即时平仓线”等指标，部分个股和行业的融资拥挤度值得关注。不过从整体杠杆水平来看，机构普遍认为安全垫充足，风险可控。截至2026年一季度末，市场平均维持担保比例为278%，远高于130%的常规平仓线。

数据显示，截至5月8日，A股两融余额为28025.01亿元，较上一交易日增加160.65亿元，占A股流通市值比例为2.6%。从5月6日至8日三个交易日来看，杠杆资金呈现普遍流入态势。除纺织服饰行业外，其余30个申万一级行业均获得融资净买入。其中，电子行业以285亿元的融资净买入额遥遥领先，通信和机械设备紧随其后，分别为73.5亿元和66.1亿元。细分到申万二级行业，半导体（881121）板块最受青睐，三日融资净买入额为182.5亿元。

广发证券（000776）首席投资顾问赵愚睿表示，存储芯片（886042）、半导体设备（884229）、先进封装（886009）、CPO等算力硬件板块集体爆发，不仅是A股内部情绪宣泄，更是全球科技浪潮共振的体现。尽管部分高位个股已发布风险提示，但在产业趋势和增量资金驱动下，科技主线的“虹吸效应”依然显著。

随着年报和一季报披露收官，市场风险偏好正逐步回暖。诚通证券研报认为，当前A股震荡向上的核心逻辑仍围绕业绩基本面和产业景气度展开。市场延续着景气度交易主线，AI硬件及上游核心材料、储能（885921）与锂电上游材料、电力设备出海（885840）仍是核心配置方向。

产业情报

○三星电机计划对部分MLCC料号涨价 行业产能供需紧张

据国联民生（601456）调研，由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨，三星电机预计对消费电子（881124）领域部分MLCC料号实现调涨，6月1日起将实行。

研究机构认为，本次价格变动主要是因为部分料号现货价上涨较多，三星预计主要针对经销商网络进行调涨，实现对市场的调控。同时，三星后续会将更多产能切换至AI相关领域。从此次调价中，可看出整体MLCC产品产能供需持续紧张。由于产品结构调整，MLCC景气周期（883436）有望从AI传导到消费电子（881124）、车规等领域，后续有望看到更多原厂产能调整和涨价的情况。

○行业龙头相继提价 工程机械景气度有望改善

据世纪证券报告分析，5月以来，三一、徐工、柳工（000528）相继发布涨价函，对各自品牌挖掘机进行3—5%的价格上调。4月挖机数据超预期，国内销量16920台，同比增长35%；出口销量11825台，同比增长23%。

研究机构认为，涨价原因一部分是钢材、铜、铝、橡胶、液压件等价格持续上行，另外行业需求韧性强，具备价格传导条件。同时，全球龙头卡特彼勒（CAT）及小松在一季度也进行了涨价，国内龙头跟随提价。在原材料高位、行业格局优化以及国际龙头对标下，涨价具备基础及可持续性，将对企业毛利率形成提振，继续看好行业景气度上行。

广发证券（000776）研究报告认为，当前工程机械（881268）行业迎来国内外周期（883436）同步向上的核心态势。国内依托开工复苏、大基建项目推进与地方债资金支撑，行业内需增长质量持续提升；海外凭借全球需求共振、欧美市场周期（883436）性复苏以及非洲采矿领域高景气，实现出口需求持续旺盛。

公司新闻

○江苏有线（600959）拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易等方式，购买常熟银行（601128）不超过3.5%（含）的股份，总投资金额不超过9亿元（含），资金来源为公司自有资金。本次投资为战略性投资，公司将对常熟银行（601128）股份进行长期战略持有。

○京沪高铁（601816）决定对京沪高速线、合蚌高速线动车组列车公布票价进行优化调整，时速300~350km/h、200~250km/h及以下的动车组列车公布票价上浮20%。各站间执行票价将以公布票价为上限，在公布票价基础上实行不同幅度的折扣浮动，满足旅客差异化出行需求。

○百济神州（ONC）（688235）2026年第一季度实现营业收入105.44亿元，同比增长31.0%；归属于上市公司股东的净利润为16.08亿元，上年同期亏损，同比扭亏为盈。业绩变动主要系产品收入增长和费用管理推动了经营效率的提升。

○大金重工（002487）与希腊某船东下属子公司签署两份《散货船建造合同》，将为其设计、建造、交付共2艘211,000DWT散货船，合同总金额约1.53亿美元（折合人民币约10.44亿元）。上述船舶将于2029年分批交付。该船东是一家希腊主流航运船东与船舶管理公司，主营干散货、集装箱及油轮运营。

○云南能投（002053）获得阿谷子风电（885641）场（二期）、老蒋营风电（885641）场、猫折山风电（885641）场及墩子山风电（885641）场项目开发权，预计总装机容量合计219.75MW，有利于提升公司新能源（850101）装机规模和经营业绩。

○赣能股份（000899）拟以现金1.38亿元协议收购控股股东江投集团持有的江西东津发电有限责任公司100%股权。

○迅捷兴（688655）董事会审议通过2026年度以简易程序向特定对象发行股票方案，拟募集资金总额不超过1.3亿元，扣除发行费用后净额将用于信丰高多层、HDI产线技改与升级项目及补充流动资金。

○*ST观典（688287）（688287）收到上交所关于股票终止上市的决定，因2025年度财务会计报告被出具保留意见审计报告、财务报告内部控制被出具否定意见审计报告，触及终止上市情形。公司股票将于2026年5月19日进入退市整理期，预计最后交易日期为2026年6月8日，交易期限为15个交易日。

资金观潮

○机构席位净买入中航光电

5月11日交易公开信息显示，机构席位净买入中航光电（002179）（002179）3.13亿元，占总成交的7.07%。

东莞证券认为，中航光电（002179）是专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业，在多种类通信设备（881129）市场份额中保持领先地位。公司正积极把握人工智能（885728）与算力基建浪潮带来的机遇，深度参与高速光互连、液冷等智算基础设施建设。在AI算力基建高景气以及公司防务业务预期复苏的背景下，公司光器件与流体连接器等业务贡献度有望提升。

○机构席位净买入万盛股份

5月11日交易公开信息显示，机构席位净买入万盛股份（603010）5827.41万元，占总成交的4.29%。

中邮证券认为，万盛股份（603010）积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂、覆铜板阻燃剂、PCB光刻胶（885864）用树脂等多款产品顺利投产，其中覆铜板阻燃剂业务收入从2024年的980万元快速增长至2025年的约3000万元，同比大幅提升，成为业绩增长新亮点，为公司把握下游覆铜板行业量价齐升机遇、打开长期成长空间注入新动力。

○基金月内加仓新能源、科技等领域

据东方证券（600958）测算，截至5月8日，主动权益基金月内仓位小幅提升，主动权益基金股票测算仓位为88.35%，比4月底上升0.15个百分点。从投资方向来看，基金主要加仓了新能源（850101）、科技、医药行业，减持制造、基础设施、消费（883434）行业。

国泰基金基金经理程洲表示，对权益市场后市整体持乐观态度。过去一年多来，驱动市场上行的核心逻辑并未发生转变，市场流动性有望保持充裕状态，估值洼地效应依然显著，且企业盈利水平的改善将进一步夯实市场基础。未来看好五大领域：一是先进装备制造、硬核科技等国产替代赛道；二是受益政策支持与海外映射共振的主题；三是供需关系改善、价格回升的部分中游制造业；四是电力设备、工程机械（881268）等具备优势的出口链行业；五是拥有技术优势与进口替代潜力的中小市值成长股。

○5月11日交易公开信息显示，机构席位净买入同有科技（300302）、共达电声（002655）、深圳华强（000062）、钧达股份（002865）、盈峰环境（000967）等公司。

机构调研

○国机精工（002046）业务基本盘由轴承及超硬材料两大板块构成。轴承业务主要分为特种轴承、风电（885641）轴承和精密机床轴承。2025年，轴承实现收入13.28亿元，同比增长25.56%。航天领域产品覆盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承，主要客户为国内主流的卫星、火箭制造公司（含民营）。公司依托超硬材料磨具国家重点实验室技术积淀，已实现倒边轮减薄磨砂轮、划片刀、封装刀及陶瓷载盘/卡盘等高端产品批量供货。金刚石功能化应用加速突破，以2025年千万级收入为起点，重点推进金刚石散热商业化落地、光学级金刚石大尺寸制备及应用，以及第四代半导体材料（884091）研发，持续打造国家战略科技力量。

○云南锗业（002428）目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件（884096））、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，化合物半导体材料（884091）主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司于2026年4月开始实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上扩建一条年产30万片（折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸）高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能。