5月12日，摩根大通（JPM）发表研报指，国家医保局公布《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药（886015）品目录调整工作方案(征求意见稿)》，引入多项有利市场的规则变化，预期将进一步改善中国创新药（886015）开发商及其CXO合作伙伴的商业化前景。

报告指出，商业保险至国家医保目录的桥接路径正式确立，验证了许多创新药（886015）公司一直追求的双重清单策略。目前被商业保险覆盖但未纳入国家医保目录的药物，因零售价过往超出医保谈判的接受范围，新规对此类药物尤其有意义。该行认为，明确的续约规则将为创新药（886015）公司提供更透明的长期定价路线图，而中国创新药（886015）商业化进程加速将直接惠及其CXO合作伙伴。摩根大通（JPM）(JPM.US)重申对信达生物（HK1801）(01801.HK)、科伦博泰、药明康德（603259）(603259.SH)及药明合联（HK2268）(02268.HK)的正面看法，并将其列为行业首选股。