5月13日，嘉德利（603435）(603435.SH)开启申购，发行价格为15.76元/股，申购上限为1.10万股，市盈率29.72倍，属于上交所，广发证券（000776）为其保荐机构。

据招股书，公司是专注从事BOPP电工膜研发、生产和销售的国家级专精特新（885929）“小巨人”企业和高新技术企业，深耕BOPP电工膜领域超过20年，拥有丰富且极具竞争力的产品储备矩阵。

BOPP电工膜是由聚丙烯树脂经过双向拉伸工艺制成的一种绝缘介质材料，具有自愈性好、耐压高、厚薄均匀性好、介质损耗小、比重低等特点，下游应用领域包括薄膜电容器用聚丙烯薄膜(电容膜)和复合铜箔基膜。在薄膜电容器中，BOPP电工膜起到使被间隔的两端电极积蓄电荷的作用，系薄膜电容器的核心原材料，其性能直接影响电容器容值大小、稳定性和使用寿命等核心指标。在锂电池（884309）复合集流体（886020）中，BOPP电工膜可以作为负极复合铜箔基膜，能有效提高电池安全性并降低成本，是锂电池（884309）领域的关键新兴发展方向。

随着新能源汽车（885431）、可再生能源（850101）、柔直输变电、复合集流体（886020）等新兴应用领域快速发展，公司所处BOPP电工膜行业将迎来更为广阔的市场和发展空间。

超薄化、耐高温和耐高压是BOPP电工膜重点发展方向，也是行业公认的技术难点。通过长期技术研发和工艺积累，公司在产品超薄化、耐高温和耐高压等关键技术指标方面不断取得突破，目前在不同规格产品系列中，可分别实现1.9 m超薄膜、125℃超耐温膜、900V超薄膜和2,000V特种脉冲薄膜等标志性产品的稳定量产，这些产品广泛应用在新能源汽车（885431）、可再生能源（850101）、柔直输变电等新兴领域。

公司技术实力处于行业领先地位，且产品保持良好一致性，与法拉电子（600563）、鹰峰电子等国内领先薄膜电容器生产商，以及TDK、KEMET等国际领先薄膜电容器生产商建立了稳定的合作关系，获得了下游众多客户高度认可。根据中国电子元件（881270）行业协会统计数据，2024年公司电容器用聚丙烯薄膜销售额全球排名第二、国内排名第一，全球市场和国内市场占有率分别为11.7%和16.4%。

在新能源（850101）领域，薄膜电容器已成为最主要电容器类型之一，公司BOPP电工膜产品销售规模也随之不断提升。同时，公司积极研发生产新兴应用领域产品，未来随着采用复合集流体（886020）的汽车动力电池和储能（885921）电池量产，公司BOPP电工膜将有望迎来更大的应用场景。

财务方面，于2023年、2024年及2025年，公司实现营业收入分别约为5.28亿元、7.34亿元、7.57亿元人民币;同期净利润分别约为1.41亿元、2.38亿元、2.44亿元人民币。