四部门近日联合印发《关于促进人工智能（885728）与能源（850101）双向赋能的行动方案》，明确了“AI与能源（850101）双向赋能”的发展方向，改变了以往仅关注能源（850101）单向供应的视角。全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——宁夏中卫50万千瓦光伏电站正式投运。当AI算力与绿电实现“双向奔赴”，产业链中有哪些投资机遇？请看机构最新研判。
近期，“算电协同”板块关注度显著升温，核心驱动力来自政策顶层设计与产业“从0到1”落地的双重催化。一方面，国家发展改革委、国家能源（850101）局、工业和信息化部、国家数据局四部门联合印发《关于促进人工智能（885728）与能源（850101）双向赋能的行动方案》（下称《行动方案》），明确提出研究通过价格政策激励算力设施采用绿电直连，鼓励新建算力设施与可再生能源（850101）发电企业签订多年期绿色电力（885936）交易合同。
另一方面，宁夏中卫项目的正式投运，标志着“算电协同”从概念走向实际产业落地，绿电直连、长期购电协议（CPPA）等商业模式得到验证，产业进展有望加速。
政策层面释放多重信号。《行动方案》打破了“能源（850101）单向赋能AI”的传统认知，强调AI反向赋能能源（850101）转型的新主线。明确新能源（850101）就近消纳是主力，核电（885571）/氢能直连、配置构网型储能（885921）为未来方向。同时，方案首提核电（885571）、氢能直连，成为新的技术亮点。政策层面还要求研究通过电价优惠激励绿电直连AI算力设施，为绿电项目提供了明确的收益保障。
产业落地已跑通样板。宁夏中卫项目通过绿电直供专线和CPPA两种方式供电，直供到户电价0.36元/kWh，合同期限10-15年。这一模式不仅大幅降低数据中心用电成本，也为新能源发电（884150）企业提供了稳定的长期收益来源。头部企业已纷纷布局：宁德时代（300750）计划注资41亿元入股中恒电气（002364），从“储能（885921）电芯供应商”向“AIDC供电体系领军者”转型，实现“电池+PCS+HVDC”全链路布局。
海外市场同样印证了这一逻辑。美股储能（885921）龙头fluence energy（FLNC）单周涨幅接近翻倍，数据中心储能（885921）订单显著超预期，公司已与两家全球主流超大规模数据中心签署MSA，数据中心储能（885921）pipeline环比增长30%至12GWh。核心反映的是市场对“AI用电需求爆发+电网稳定性约束强化”逻辑的重新定价，储能（885921）正从新能源（850101）配套环节升级为AI时代能源（850101）基础设施的核心组成部分。
电力设备的出海也在加速。截至2026年一季度末，我国变压器出口额为人民币194.3亿元，较去年同期增长33.9%，其中美国跃居第一大出口国；电表出口在经历去年全年负增长后实现扭负为正，非洲成为核心增长引擎。全球电网投资共振与AI数据中心需求爆发，为国内电力设备企业打开出海新空间。
综合机构观点，建议关注以下核心方向：
一是电力设备及算电协同：国电南瑞、国网信通、特变电工、华自科技等；
二是运营及调度类：晶科科技、金开新能、协鑫能科、泽宇智能等；
三是储能及系统集成：宁德时代、阳光电源、海博思创、阿特斯等；
四是火电（884146）转型及绿电：华能国际、申能股份（600642）、长江电力（600900）、江苏新能（603693）、中国核电（601985）等。
风险提示：政策推进不及预期；数据中心建设不及预期；绿电下游需求波动；国际贸易摩擦风险。以上内容综合自中信建投（601066）、中泰证券（600918）、华鑫证券、方正证券（601901）、财通证券（601108）、红塔证券（601236）等近期已公开的证券研究报告，不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。
