【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数涨跌不一，纳指涨1.20%，标普500指数涨0.58%，道指跌0.14%。谷歌A涨3.94%，特斯拉涨2.73%，英伟达涨2.29%，Meta涨2.26%，亚马逊涨1.62%，苹果涨1.38%，微软跌0.63%。
2、WTI原油上涨0.01%,报101.03美元/桶；布伦特原油下跌1.9%,报105.72美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金上涨0.13%,报4693.95；截至发稿，现货白银上涨0.43%,报87.51美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、截至收盘，上证指数涨0.67%报4242.57点，深证成指涨1.67%报16089.75点，创业板指涨2.63%报4038.33点，北证50涨1.34%报1438.46点。三市成交量32642亿元，较昨日缩量55亿元。板块题材上，电源设备、电力、存储芯片板块涨幅居前；保险、能源金属板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.15%，恒生科技指数涨0.46%。恒指港股通ETF银华跌0.22%，港股通科技ETF鹏华持平。板块方面，商业服务与用品、半导体产品与设备板块涨幅靠前；个人护理用品、保险板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中韩半导体ETF领涨9.57%，云计算50ETF涨5.10%，船舶ETF涨5.05%，恒生创新药ETF领跌2.5%，港股通创新药ETF跌2.24%，港股通创新药ETF跌2.05%。
4、截至5月12日，上交所融资余额报14407.57亿元，较前一交易日增加82.06亿元；深交所融资余额报13802.04亿元，较前一交易日增加86.74亿元；两市合计28209.61亿元，较前一交易日增加168.80亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8431，较上日调低5点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、5月13日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京。应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德.特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。(央视新闻)
2、当地时间5月13日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特在韩国举行经贸磋商。双方以两国元首重要共识为指引，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，就解决彼此关注的经贸问题和进一步拓展务实合作进行了坦诚、深入、建设性的交流。(新华社)
3、当地时间5月12日至13日，美国总统特朗普启程访华，将于5月13日至15日对中国进行国事访问。特朗普在行前表示，美中有广泛深厚合作，相信会有好事发生，并希望随行商业领袖能助力中国发展。英伟达首席执行官黄仁勋被报道将随行。5月13日，中美两国经贸团队在韩国首尔仁川国际机场开始举行中美经贸磋商。(综合央视新闻、中国侨网、新华社、CCTV国际时讯)
4、5月13日，中国外交部就美国总统特朗普访华相关事宜作出回应。发言人郭嘉昆表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用，中方欢迎特朗普总统对中国进行国事访问。访问期间，两国元首将就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。中方愿同美方一道秉持平等、尊重、互惠的精神，扩大合作，管控分歧。(综合央视新闻、澎湃新闻)
5、5月13日，国务院台办举行例行新闻发布会。发言人张晗表示，近三年来，两岸融合发展示范区对台示范效应逐步显现，影响力日益扩大。下一步，中央台办、国家发展改革委将会同中央和国家机关有关部门及福建省，支持福建不断探索海峡两岸融合发展的新路径、新模式，推出更多创新举措深化闽台各领域融合发展。(央视新闻)
6、美国股市方面，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.2%，标普500指数涨0.58%，道指跌0.14%。其中，纳指、标普500指数再创新高。大型科技股多数上涨，谷歌、Meta、特斯拉、英伟达、苹果、亚马逊均上涨，其中英伟达、谷歌、苹果均创历史新高。福特汽车股价收盘上涨13%，创2020年以来最大涨幅。
7、美国方面人事与政策动态：美国参议院正式批准凯文.沃什出任美联储主席，他将接替任期于5月15日结束的鲍威尔。波士顿联储主席Susan Collins表示，如果通胀压力不减退，美联储可能需要提高利率。美国议员就大语言模型事宜对微软、谷歌、X、Anthropic、Perplexity等公司进行问询。(综合央视新闻、财联社)
8、美国经济数据方面，美国4月PPI年率录得6%，为2022年12月以来新高，高于市场预期的4.9%。
9、中国股市与指数方面，创业板指午后持续拉升突破4000点，创下十年新高，逼近2015年历史最高点4037.96点。摩根士丹利上调中国股票指数目标位，将沪深300指数在2027年第二季度的目标位上调至5,400点，较周二收盘水平高出约9%。MSCI公布5月指数审议结果，MSCI中国指数新纳入22只成份股，剔除24只，包括中远海能、满帮集团及多只A股，调整将于5月29日生效。(综合蓝鲸新闻、财联社)
10、中国科技与AI产业动态：工信部召开高质量行业数据集建设工作座谈会，强调工业数据开发利用是推动人工智能技术变革、加快培育新质生产力、推进制造业数智化转型的重要抓手。阿里巴巴公告显示，截至2026年3月31日止季度，云智能集团收入同比增长38%，其中AI相关产品收入达89.71亿元人民币，实现连续第十一个季度的三位数同比增长。阿里巴巴高管称建设算力中心资本支出或将超过最初宣布的3800亿元。腾讯高层表示，今年AI相关服务的资本支出相比去年会有所增加，会有更多国产芯片陆续投入使用。(综合工信微报、财联社、科创板日报)
11、中国市场监管与政策动态：市场监管总局将部署开展反不正当竞争专项执法，聚焦平台经济、民生、科技创新等重点领域，并将提升网络不正当竞争行为常态化监管水平，坚决规制利用数据和算法、技术、平台规则等实施的各类网络不正当竞争行为。同时，市场监管总局正在积极推动《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国计量法》等法律法规的修订，为纵深推进全国统一大市场建设提供法律支撑。(央视新闻)
12、中国医保与行业动态：国家医疗保障局印发《医疗保障基金监督检查五年行动计划(2026年—2030年)》，聚焦人工智能赋能，持续创新拓展“人工智能+医保监管”的实践路径和应用场景。乘联分会数据显示，5月1—10日，全国乘用车市场零售40.7万辆，同比下降21%；新能源零售22.6万辆，同比下降13%。特发信息表示，其“基于CPO技术的高密度超薄多芯MPO插芯关键技术研究”项目已经实现量产出货。(综合央视新闻、财联社)
13、能源与地缘政治动态：欧佩克月报将2026年全球原油需求增速预期从138万桶/日下调至117万桶/日。国际能源署(IEA)称，假设霍尔木兹海峡的石油运输量从6月起逐步恢复，2026年全球石油供应将减少390万桶/日。伊朗议会国家安全与外交政策委员会主席表示，伊朗希望通过对霍尔木兹海峡的“智能管理”，将这一地理优势转化为提升国家实力的杠杆，相关方案已提交议会审议。(综合财联社、央视新闻)
14、其他要闻：人工智能芯片制造商Cerebras Systems预计将把其美国IPO定价定为每股185美元。法国西南部新阿基坦大区政府5月13日禁止一艘停靠波尔多的邮轮上人员下船，邮轮上出现了“数十例疑似肠胃炎病例”。中国人民银行以1.40%的利率开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足一级交易商需求。(综合财联社、CCTV国际时讯、央行)
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 腾讯控股 | 第一季度营收1964.58亿元，同比增长9% |
| 大唐发电 | 尚无已投运算电协同项目 |
| 通鼎互联澄清 | 与英伟达不存在任何业务关系 |
| 中国巨石 | 拟投资44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目 |
| 阿里巴巴 | 截至3月31日止季度 收入为人民币2433.8亿元，同比增长3% |
| 腾讯控股 | 2026年第一季度资本开支为人民币319.36亿元 |
| 恩捷股份 | 拟在四川省自贡市荣县投资建设锂电池隔离膜项目，项目预计总投资额为人民币40亿元 |
| 博威合金 | 拟出售美国太阳能业务电池资产 交易价款预计约为7.24亿美元 |
| 仁智股份 | 拟转让总股本19.51%股权 5月14日起停牌 |
| 中船特气 | 近期部分下游客户就六氟化钨产品与公司业务洽谈增加 |
| 腾讯控股 | Hy3 preview自4月28日以来已成为OpenRouter上最广受使用的模型 |
| 迪安诊断 | 董事叶小平因涉嫌泰格医药持股变动信息披露违法违规被立案调查 |
| 东方碳素 | 顺利进入比亚迪供应链体系并向其小批量供货 |
| 泰格医药 | 拟使用不超过人民币10亿元回购公司股份 |
| 泰嘉股份 | 股东长沙正元拟减持3%，董事杨干勋拟减持0.09% |
| 浙江东方 | 拟出售不超过2%股份 |
| 菲利华 | 董事长商春利拟减持不超0.1533% |
| 北纬科技 | 实控人傅乐民拟减持不超过3%公司股份 |
| 广联航空 | 拟3.57亿元收购天津跃峰51%股权 |
| 兆驰股份 | 股东东方明珠减持0.323850% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券 | PCB设备行业2025年业绩高速增长，头部五家企业合计营收116亿元(同比+55%)，净利润18.55亿元(同比+124%)；2026年Q1合同负债同比高增104%，行业景气度持续上行。增长动力源于：1)下游PCB板厂受AI驱动扩产，CAPEX大幅增长；2)GPU/ASIC等硬件迭代(如NVIDIA Rubin架构、LPU机柜)带来高多层PCB增量需求；3)技术通胀催生非线性增长机会，包括超快激光钻、高长径比钻针、mSAP工艺及精密锡膏印刷设备升级。投资建议关注钻孔设备(大族数控等)、LDI设备(芯碁微装)、电镀设备(东威科技)、锡膏印刷设备(凯格精机)及钻针领域(鼎泰高科等)相关标的。【聚焦领域：电力设备】 |
| 西部证券 | 2026Q1保险行业呈现“寿险承压明显、财险相对稳健”的分化格局。寿险受资本市场波动影响，投资端收益承压，净利润同比-20.9%，平均投资收益率降至0.70%；偿付能力充足率环比显著下降，中小险企压力突出。财险净利润同比微降0.77%，承保端成本率(COR)达104.40%，投资收益率亦下滑。核心矛盾在于寿险在较高杠杆下对资本市场扰动更敏感。展望后续，随着资本市场企稳，寿险投资端压力有望缓解；财险预计将持续受益于非车险业务扩容，保费与盈利稳定性有望提升。【聚焦领域：保险】 |
| 中金公司 | 研报认为储能行业1Q26业绩符合预期，终端需求旺盛，企业盈利能力提升。发展趋势上，储能正向大电芯、构网型PCS发展，AI赋能储能运营，有望降低成本并增强盈利能力。1Q26电池企业营收高增、盈利稳定；逆变器及集成企业储能业务支撑营收高增；温控消防板块受AI数据中心与储能需求双轮驱动。预测储能市场国内外需求高增，支撑上市公司业绩持续向好。投资建议推荐储能赛道中头部大储标的以及出海业务占比较大的中小储能公司，关注户储企业艾罗能源、派能科技；大储企业海博思创、亿纬锂能。【聚焦领域：电力电气设备】 |
| 长江证券 | AI玩具市场有望迎来爆发，预计2030年全球市场达364亿美元。核心驱动力为技术迭代(多模态大模型、硬件协同)、消费变革(全年龄段需求)及政策红利。行业核心竞争力在于数据算法提升交互体验、垂直小模型形成差异化及IP赋能情感链接。商业模式以C端分层定价(数百元至数万元)和品牌授权(保底金+溢缴授权金为主)为核心，多模态应用将打开溢价空间。行业兼具科技与消费属性，建议关注具备优质IP及先进生产力的相关标的，如上海电影、儒意电影。【聚焦领域：媒体Ⅱ】 |
| 天风证券 | 研报核心结论是，在数据中心需求驱动下，美国未来将面临显著的电力缺口。供给侧分析显示，2015-2024年美国电力装机年均复合增速1.4%，预计2025-2030年装机增速将提升至2.3%，光伏和电池储能为增长主力。需求侧分析指出，美国用电量增长缓慢，但数据中心规模快速增长，预计2030年美国数据中心容量可能达到166.6GW(年均复合增速30.5%)。综合供需分析，美国预计将于2026年出现负荷缺口，到2030年电力缺口区间将达到30.7-55.1GW。在此背景下，作为美国当前最大装机类别(占比43%)的燃气发电机组需求将提升，投资方向指向燃气轮机制造商，相关标的包括东方电气、哈尔滨电气、上海电气等。【聚焦领域：公用事业】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.14:00 英国GDP同比(%)
.14:00 英国贸易帐(英镑)
.17:00 中国社会融资规模(人民币十亿元)
.17:00 中国M2货币供应同比(%)
.17:00 中国新增人民币贷款(人民币)
.17:00 中国人民币贷款余额同比(%)
.20:30 美国零售销售同比(%)
.20:30 美国零售销售环比(%)
.20:30 美国核心零售销售环比(%)
