在隔膜供需紧平衡之下，龙头恩捷股份（002812）大手笔加码产能。

5月13日晚间，恩捷股份（002812）公告称，公司拟投资40亿元在自贡投建50亿平方米锂电池（884309）隔离膜项目。

具体来看，该项目由新设子公司实施，恩捷股份（002812）持股67%，自贡市政府推荐的产业合作方持股33%，后续可引入其他合作方持股不超过10%。项目资金通过自有资金和自筹资金解决，旨在完善产能布局，提升市场占有率。

“本次投资项目系顺应行业发展趋势，匹配下游刚性需求，把握高端产品市场增量空间，有利于公司完善产能布局，进一步稳固核心客户合作关系，提升市场占有率，强化自身行业竞争优势，提高盈利水平。”谈及本次扩产目的，恩捷股份（002812）在公告中表示。

从产能利用率来看，恩捷股份（002812）在此前的调研纪要中提到：“2025年随着行业供需格局好转，行业产能利用率逐步攀升。公司隔膜产能利用率目前处于较高水平，2025年全年产能利用率为94.91%。”

业绩方面，恩捷股份（002812）一季度归母净利润为2.60亿元，同比增长901.70%。业绩变动主要系营业收入、毛利率增加所致。

行业层面，恩捷股份（002812）在公告中提到，新能源汽车（885431）及储能（885921）产业保持稳健发展，为锂电池（884309）隔离膜行业奠定了良好的发展基础。经过行业前期深度调整与产能出清，锂电池（884309）隔膜市场竞争格局有所优化，行业资源逐步向头部企业集中，下游动力电池、储能（885921）电池需求稳步扩容、应用场景持续拓宽。

记者注意到，自2025年四季度以来，隔膜价格大幅反弹。据行业研究机构鑫椤锂电数据统计，2025年12月湿法隔膜7um价格相比于年内低点上涨了14.7%，湿法隔膜7+2+1um价格相比于年内低点上涨了12%。东莞证券今年5月8日发布的最新研报显示，湿法隔膜自2026年初以来涨价2.44%，近两周价格持稳。

就近期的行业产销情况，鑫椤锂电表示：“2026年5月至6月隔膜厂都保持满产状态，而头部材料厂的产能已基本打满，再增加的空间十分有限，而今年储能（885921）市场需求的暴增，使得湿法隔膜产量大幅增长。”该机构此前预计2026年湿法隔膜价格有两位数的上涨空间。

高工产业研究院认为，隔膜供需端从宽松转向紧平衡，头部企业满产满销带动产能利用率飙升，而扩产周期（883436）限制下2027年供需缺口隐现。展望2026年的价格走势，该机构认为，2026年随紧平衡延续，干、湿法逐步脱离低位，主流湿法价格预计将同比回升10%—20%，盈利修复。