人民财讯5月17日电，招商策略发布研报《从财报看行业周期（883436）阶段与供需格局变化——A股2025年报及2026年一季报业绩深度分析之二》。研报指出基于财务指标的三梯队推荐:1)景气高增领域，如化学纤维（881264）、半导体（881121）、贵金属（881169）、风电设备（881280）、地面兵装（884182）等；2)供需格局有所改善，如装修建材（850107）、化学制药（881140）、造纸（881137）、自动化设备（881171）、电池、化学原料（881108）等；3)现金流较为稳健的方向，如调味品、航空机场、航运港口、工业金属（881168）、煤炭（850105）、贵金属（881169）等。