招商策略：主动补库的领域主要集中在TMT和部分中高端制造业

人民财讯5月17日电，招商策略发布研报《从财报看行业周期（883436）阶段与供需格局变化——A股2025年报及2026年一季报业绩深度分析之二》。研报称，截至2026年一季度，非金融上市公司存货降幅进一步收窄至-0.1%，收入同比增幅扩大至5.1%，企业补库趋势进一步明确。行业层面，主动补库的领域主要集中在TMT和部分中高端制造业，如通用设备（881117）、光伏设备（881279）、自动化设备（881171）、工程机械（881268）、半导体（881121）、软件开发（881272）等。地产链多数仍处于去库阶段。