中信证券：AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构

每经AI快讯，中信证券（600030）6月17日研报表示，AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构。今年的AI+能化，或与2023-2024年的AI+红利、2025年的AI+资源类似，有望在全年维度上，成为主要的供需缺口和超额收益来源。配置上，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源（850101）、化工（850102）、有色、电力设备；继续密切关注国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发仍然是目前AI链条上预期差较大的方向，而国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力、云平台。此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。对于周期（883436）涨价品种，AIDC链、锂电链这类周期（883436）成长品景气度仍然持续，但目前预期差已经非常有限。建议关注供需最紧俏的环节，这体现在近期的涨价频率上，主要有覆铜板、玻纤、高速硅、电子特气、光纤、MLCC、铬、碳酸锂、稀土（884215）、碳纤维（885650）。对于传统周期（883436）品，建议聚焦在真实发生系统性产能出清或者供给有绝对约束的品种上，比如磷化工（885863）、MDI、氨纶（884045）、染料（885633）、草甘膦（885640）、尿素、橡胶、制冷剂等。

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