人民财讯5月18日电，据中国银河（HK6881）证券研报称，在A股市场震荡上行、创业板指（399006）刷新历史新高后，不排除部分资金获利了结、投资者分歧加大的可能，短期大概率会切换为“震荡消化、慢牛走高、结构牛市”的全新节奏。中期来看，上行趋势并未改变。这一轮创业板创新高，核心是产业周期（883436）与业绩兑现双驱动。这一轮行情最大的特点是高景气兑现，基本面支撑强。当前A股资金持续从金融、地产、传统周期（883436）等存量低增长行业集中流向高研发、高壁垒、高增量的硬科技成长赛道。随着盈利持续释放、估值稳步抬升、增量资金持续入场，中期上行趋势不变，继续强调聚焦主线机会。
配置机会：关注一：坚守科技景气核心主线，TMT与中游制造是修复的主攻方向，半导体（881121）、其他电子（881123）、通信设备（881129）、航海装备（884183）、电池等板块表现较优，但需要注意的是，随着部分热点高位分化，内部轮动特征或将显现，商业航天（886078）、人形机器人（886069）等相对滞涨板块获得资金关注。关注二：修复动能向资源品和部分消费（883434）服务扩散，包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工（850102）、有色金属（1B0819）、建筑材料（881115）、钢铁（850106）等板块，同时消费（883434）细分领域受益于景气修复与政策支持。同时，重视防御性底仓的配置价值，关注煤炭（850105）、金融、公用事业等。
