国家统计局5月18日发布的最新数据显示，2026年4月份规模以上工业原煤生产保持较高水平，原油、电力生产增速加快，天然气（885430）生产平稳增长。受基本面数据印证影响，今日A股能源（850101）相关板块表现平稳，煤炭（850105）、石油石化、公用事业等板块获得主力资金净流入。

煤炭：产量同比转降

板块上涨1.55%

数据显示，4月份规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降1.0%，3月份为同比持平；1—4月份累计产量15.8亿吨，同比下降0.1%。数据显示，截至收盘，煤炭（850105）板块上涨1.55%，主力资金净流入4.57亿元，板块内33只个股飘红。

油气：开采端提速

加工端承压

4月份规上工业原油产量1794万吨，同比增长1.2%，增速较3月份加快1个百分点；1—4月份累计产量7274万吨，同比增长1.3%。值得关注的是，原油加工端持续走弱，4月规上工业原油加工量同比下降5.8%，降幅较3月份扩大3.6个百分点。规上工业天然气（885430）4月产量219亿立方米，同比增长1.9%，1—4月累计同比增长2.7%。截至收盘，石油石化板块下跌0.17%，主力资金净流入6.86亿元，板块内26只个股飘红。

公用事业：工业发电量增速加快

板块微涨0.08%

4月份规上工业发电量7440亿千瓦时，同比增长2.6%，增速较3月份加快1.2个百分点，1—4月累计同比增长3.3%。分品种看，规上工业水电同比增长12.2%，增速加快1.4个百分点；规上工业风电（885641）同比下降5.0%；规上工业火电（884146）同比增长3.1%；规上工业太阳能发电同比增长7.1%；规上工业核电（885571）同比下降8.7%。截至收盘，公用事业板块微涨0.08%，主力资金净流入为14.76亿元。

机构观点

方正证券（601901）指出，煤炭（850105）行业三重驱动明确，全球能源（850101）供给偏紧背景下替代需求增强、海外煤价高位支撑国内价格弹性；煤电联营与长协机制提升业绩稳定性，中国神华（601088）等龙头企业抗周期（883436）能力突出；地缘冲突扰动全球供应链，进口煤不确定性上升。2026年煤价中枢有望获得支撑。

油气方面，国信证券（002736）看好直接或间接受益于高油价及地缘冲突的子行业，包括油气开采（884016）、钾肥（884031）、MDI、煤化工（884281）等传统能源（850101）与化工（850102）领域。

公用事业方面，东方证券（600958）表示国际秩序重构背景下实物资产有望价值重估，电力市场化改革将推动电能量、调节、容量、环境等价值充分定价。