一拖股份（601038）5月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年5月12日接受9家机构调研，机构类型为QFII、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 投资者沟通交流活动中的主要内容归纳整理如下：

问：2025年公司费用增长的主要原因是什么？

答：2025年公司费用增长主要有以下原因：一是动力换挡等新产品处于上市推广初期，为加快市场开拓、提升品牌影响力、扩大市场份额，公司加大市场宣传及售后服务投入，带动销售费用同比增加；二是顺应行业转型升级发展趋势，公司聚焦高端农机（885706）装备、低碳柴油机等关键领域开展技术攻关，持续加大研发资源投入，研发费用同比有所增长；三是受存款利率下行、汇率波动等宏观因素影响，财务费用同比有所增加。

问：2026年第一季度公司盈利情况如何？

答：2026年第一季度，公司经营业绩稳步向好，实现营业收入46.69亿元，同比增长2.47%。受益于产品销售结构升级优化，公司盈利水平稳步提升，报告期内综合毛利率达16.54%，同比提升0.63个百分点。实现归属于上市公司股东的净利润5.63亿元，同比增长6.23%。

问：2026年第一季度公司现金流状况如何？

答：2026年一季度，公司销售规模恢复增长、回款情况进一步优化，经营活动现金净流入2.30亿元，较去年同期大幅增长164.44%。

问：公司在全球区域布局上有何规划？作为国机集团下属企业，可在哪些方面依托集团协同发展？

答：十四五期间公司开始同步推进多区域产品布局，打破“一款产品卖全球”模式，针对不同区域农业特点定制化研发产品。目前，公司五大海外重点区域布局基本成型，分别为：独联体地区、美洲区、亚洲区、非洲区、中东欧地区。后续将加快属地分支机构建设，加大国际化人才的引进、培养力度，强化属地研发与运营管理能力，推进海外团队本地化建设。国机集团国际化布局起步早、经验足，在海外营销、区域中心建设、跨境投资等领域积淀深厚，可从产品研发、投融资运作、海外经营机制搭建等方面为公司赋能。当前，全球农业现代化进程提速，叠加国家政策支持，为农机（885706）出海（885840）提供战略机遇。公司将把握发展契机，稳步推进国际化转型进程。

问：如何看待农机行业未来的发展前景？

答：农机（885706）行业正处于从“求量”到“求质”的转型升级期，既有转型提质的现实考验，也有政策赋能的战略机遇。挑战方面，传统农机（885706）技术已难以匹配现代农业集成增效的发展要求，对企业核心技术自主攻关能力提出更高标准；市场有效需求不足进一步加剧行业竞争，竞争模式从单一设备比拼，升级为“良田、良种、良机、良法”全链条整体解决方案的综合博弈；与此同时，国际巨头持续抢占国内高端市场，国内同质化竞争引发价格内卷，叠加跨界资本入局布局，进一步搅动并重塑行业竞争格局。机遇层面，“优机优补”政策与粮食产能提升行动精准落地，有力赋能农机（885706）研发与市场应用，为高端智能农机（885706）、丘陵山区专用农机（885706）释放广阔发展空间；人工智能（885728）、新能源（850101）等前沿技术，支撑农机（885706）装备向高端化、智能化、绿色化加速升级，头部企业可依托技术积淀与规模优势抢占转型先机；农业社会化服务蓬勃兴起，“农机（885706）+农事服务”新业态为行业增长注入全新动能；我国完备成熟的农机（885706）产业配套体系，也为行业产品出海（885840）筑牢坚实根基，海外市场拓展空间十分广阔。

问：如何看待农机行业新能源技术的发展前景？

答：新能源（850101）发展是落实国家双碳战略的重要支撑。当前汽车产业新能源（850101）化进程提速，推动三电技术（电池、电机、电控）日趋成熟、成本稳步下行，为农机（885706）装备向新能源（850101）转型筑牢了技术与产业基础。国家已出台多项政策扶持新能源（850101）动力及清洁能源（850101）发展，江苏、安徽等11个省份也相继推出新能源（850101）农机（885706）补贴倾斜政策。多重政策与技术利好叠加，将有力加速新能源（850101）技术在农机（885706）领域的产业化落地。公司已提前布局混合动力、氢燃料等技术赛道，后续将持续深耕研发，力争在“十五五”期间为行业新能源（850101）升级作出更大贡献。

问：公司未来的资本开支计划是什么？

答：为顺应行业转型升级发展趋势、夯实长期竞争力，预计未来两年公司资本开支将较前期有所增加，重点围绕整机及核心零部件生产线的数字化、智能化升级改造进行投入，持续提升制造效率与工艺水平。

问：公司“十五五”期间的核心发展战略是什么？

答：“十五五”期间，公司将立足行业发展大势，以"打造世界级品牌、创建世界一流企业"为发展愿景，以提升价值创造能力为主线，持续提升核心竞争力。国内市场方面，当前全国农业机械化率仍有提升空间，特别是丘陵山区等薄弱领域存在刚性需求，智能化、绿色化产品迭代亦蕴含结构性机遇。但受耕地资源总量约束，农机（885706）保有量难以实现大幅增长，行业整体正处于存量优化与结构升级并重的转型升级期。公司将充分发挥大中型拖拉机的领先优势，聚焦薄弱领域技术攻坚与现有产品智能化升级，在存量竞争中持续巩固市场地位。相较国内市场，海外农机（885706）市场空间更为广阔，拥有更大增长潜力。公司将把海外拓展作为“十五五”重点发力方向，从单一产品出口，向产品、服务、品牌与文化全要素输出升级，稳步提升国际市场竞争力。在具体发展路径上，公司将坚持科技创新与商业模式创新双轮驱动，将建设行业领先的智能农机（885706）制造企业作为“十五五”重点发展方向;

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