近日，上海三中院对全国涉案规模最大的 “老鼠仓” 案件作出一审判决，华泰资管前权益投资部高级投资经理刘建义，因犯利用未公开信息交易罪，被判处有期徒刑 5 年，并处罚金 2100 万元。该案趋同交易总金额达 33.6 亿元，远超马乐案、陈志民案等经典大案，成为国内已查处的最大宗老鼠仓案件，也再次敲响金融从业者合规警钟。
2021 年 2 月，刘建义入职华泰资管，手握 15 只资管产品的投资运作权限，还曾管理 “华泰优盈稳健增长” 股票基金。凭借职务便利，他掌握大量未公开的股票交易信息，随后搭建隐秘交易网络，与杨某远、柳某渊等人合作牟利，分成交易收益，两条违法路径并行作案。
一条路径为明示他人交易，刘建义向杨某远传递信息，后者控制账户趋同交易 104 只股票，成交 13.2 亿元，盈利 395 万元；另一条为直接指挥他人交易，由柳某渊操作账户，交易 113 只股票，成交 20.43 亿元，盈利 2077 万元。两条线索合计趋同成交 33.6 亿元，非法获利超 2400 万元。为躲避监管，刘建义使用微信暗号、专用软件传递信息，精心设计反侦察手段，却依旧难逃监管天眼。
该案采用行政处罚 + 刑事追责双重惩戒模式。2024 年 12 月，辽宁证监局已对其开出 6432 万元巨额罚单，并处 10 年证券市场禁入；同年 9 月，刘建义主动投案自首。依据相关司法解释，违法所得超千万元即属 “情节特别严重”，量刑起点为五年以上有期徒刑。其个人实际分得获利 2100 万元，远超入罪标准，法院综合其自首、认罪认罚、退缴部分违法所得等情节，从轻判处 5 年有期徒刑，罚金 2100 万元，刚好踩中量刑起点。
老鼠仓行为屡禁不止，根源在于部分金融从业者妄图利用信息差攫取私利，破坏市场公平定价秩序。而近年来资本市场监管持续加码，执法力度全面升级：券商高管涉鼠仓被罚没千万、无盈利仍遭大额罚款、亿元级罚单频现，大数据监控系统精准识别趋同交易，全面注册制下法治监管 “长牙带刺”。
刘建义一案全链条从严惩处，释放出监管层对老鼠仓行为零容忍的强烈信号。金融市场公平根基不容践踏，任何试图突破合规底线、心存侥幸牟利的从业者，终将面临行政重罚、刑事追责的双重代价，个人职业与人生彻底崩塌。
