上证报中国证券网讯(刘禹希记者徐蔚)5月20日，开源证券举办2026年中期策略会。开源证券副总裁孙金钜在会上表示，科技与安全仍是未来市场最核心主线。
孙金钜分析，从资本市场来看，人工智能（885728）革命推动市场结构性分化，受益于AI算力持续投资拉动，硬科技制造业企业普遍迎来业绩与估值的双重提升，光通信、存储芯片（886042）等细分赛道表现亮眼；与此同时，AI对传统软件服务商商业模式的替代预期，使部分平台类、应用类公司股价持续承压，折射出市场对这类企业在深层商业模式变革下盈利能力的真实担忧。资本市场已成为赋能创新、优化资源配置的重要枢纽。
宏观层面，开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，中国经济正经历新旧动能转换，AI、数字经济（885976）、新能源（850101）为代表的新质生产力成为增长新支柱。数字经济（885976）核心产业占比持续提升，新周期（883436）呈现“智能化”与“绿色化”双螺旋结构特征。具体来看，新周期（883436）的先导变量是有色产业链的崛起，核心支柱是新质生产力(智能化的三驾马车：大脑、应用与新空间)，能源（850101）底座是新型能源（850101）体系与电力大时代，消费（883434）和地产的修复是新周期（883436）的结果。
A股策略方面，开源证券策略首席韦冀星判断，当前市场已进入第三阶段。这一阶段，主导市场定价的核心力量已从风险偏好修复、资产重估，转为盈利兑现与结构分化，市场更青睐利润持续增长、分配加速的优质标的。他建议，下半年重点关注四大方向：AI科技领域包括算力、先进封装（886009）、半导体设备（884229）、大模型等；周期（883436）弹性板块包括有色金属（1B0819）、化工（850102）石化等；消费（883434）领域聚焦纺服、餐饮、旅游等预期差机会；高股息板块则关注城商行（884251）、医药、公用事业等。
