华泰证券：看好“反内卷”支撑电商快递全年盈利修复

人民财讯5月22日电，华泰证券（601688）研报表示，一季度电商快递板块盈利表现亮眼。得益于2026年一季度稳定的快递价格和持续降本，各家单票盈利较2025年一季度均改善；除韵达外，通达系件量增速均高于行业：申通(14.4%)>中通(13.2%)>圆通(12.7%)>行业(5.8%)>韵达(-6%)。年初以来“产粮区”延长封盘、非产粮区接力涨价，“反内卷”监管有望延续，华泰证券（601688）看好全年盈利修复。截至5月20日，SW快递PE TTM为15.2x，处在过去10年0.1%分位数，板块估值处在历史低位。