又有一家头部锂电厂商拟赴港上市。
5月21日晚间，湖南裕能（301358）(301358)发布公告，公司拟筹划发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所上市，旨在推进全球化战略、打造国际化资本平台、提升综合竞争力。
湖南裕能（301358）表示，本次发行上市事项尚需提交公司董事会和股东会审议，并经中国证监会、香港联交所、香港证券及期货事务监察委员会等监管机构的备案、批准或核准，能否最终实施存在不确定性。
作为磷酸铁锂龙头企业，湖南裕能（301358）2025年磷酸盐正极材料销量为113.71万吨，出货量自2020年以来连续六年排名行业第一。目前，公司已全面进入国内主流动力及储能（885921）电池企业供应链，包括宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、海辰储能（885921）、远景动力、瑞浦兰钧（HK0666）、国轩高科（002074）等。
相较于行业多数企业盈利承压的现状，湖南裕能（301358）业绩弹性与盈利韧性颇足，并在行业洗牌中持续进行产能优化和产品升级，表现出较强的抗周期（883436）能力。
2025年，湖南裕能（301358）实现营收346.25亿元，同比大增53.22%，净利润12.77亿元，同比大增115.18%；今年一季度净利润达13.56亿元，单季利润已超越2025年全年水平。
当前，磷酸铁锂电池（884309）已成为动力领域装机主力，并在储能（885921）领域占据绝对垄断地位。今年1至4月，国内动力电池累计装车量为187.2GWh，其中磷酸铁锂电池（884309）累计装车量149.8GWh，占总装车量80%。
值得一提的是，高压实密度磷酸铁锂较好地契合了储能（885921）电池向大电芯演进的市场趋势、动力电池提升快充性能等应用需求，颇受市场青睐，目前面临阶段性产能紧缺。据高工锂电调研，头部正极材料企业高压实磷酸铁锂基本处于满产满销状态。
湖南裕能（301358）在高压实磷酸铁锂市场已构筑了差异化竞争优势，CN-5系列、YN-9系列和更高端系列等新产品出货量大幅提升。2025年，上述系列产品出货量为58.85万吨，在公司产品销量占比提升至约51%，成为业绩增长的核心驱动力之一。
在产业链布局方面，湖南裕能（301358）积极推进“资源—前驱体—正极材料—循环回收”一体化建设，目前公司已实现磷酸铁100%自给。2025年第四季度，公司黄家坡磷矿已实现陆续出矿，并逐步释放产能。与此同时，公司循环电池级碳酸锂第二期项目已投产，通过对锂矿石、锂电池（884309）再生黑粉等原料进行深加工，累计已具备年产7万吨电池级碳酸锂加工能力。
在海外市场对磷酸铁锂需求持续攀升的背景下，头部厂商也在积极出海。目前，龙蟠科技（603906）已在印度尼西亚落地产能，湖南裕能（301358）、万润新能（688275）分别在西班牙、美国布局产能。
对于近期碳酸锂价格波动，湖南裕能（301358）表示，对正极材料企业而言，碳酸锂价格上涨期间可带来一定库存收益，但若上涨过高也可能抑制部分终端需求。目前，公司产品价格与碳酸锂价格联动能够实现有效传导。
