近日，可川科技（603052）(603052)召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会，公司董事长、首席执行官朱春华，董事会秘书兼财务总监周博等人出席会议，与投资者围绕业务发展、财务状况等核心话题展开交流。

会上，投资者首先聚焦公司锂电池（884309）新型复合材料、硅光芯片两大新兴业务发展进度。投资者提到，公司近年持续加码新业务布局，2025年新增研发投入约666万元，募投项目转固后产生折旧摊销压力，现阶段新业务暂未实现规模化营收。技术层面，单通道100G硅光芯片已完成首次流片，相关验证工作有序推进。投资者询问锂电复合材料产能释放、硅光芯片量产节点以及2026年新业务营收目标。

对此，管理层回应，公司始终聚焦功能性器件主营业务，深耕消费电子（881124）与新能源（850101）领域，并在此基础上稳步推进新业务的布局。目前，公司锂电池（884309）新型复合材料项目(一期)于2025年逐步建设完成，但产能尚未完全释放。单通道100G硅光芯片已完成首次流片，启动新一代更高速率自研硅光芯片设计方案的流片计划，为800G/1.6T/3.2T等更高速率光模块的迭代过渡做好技术储备。公司目前正在积极推进新业务的市场开拓相关工作。

应收账款偏高、经营现金流承压也是市场关注焦点。数据显示，截至2025年末，公司应收账款账面价值达4.23亿元，占总资产比重24.40%，被审计师列为关键审计事项。2025年经营活动现金流净额7098万元，同比大幅下滑61.01%；2026年一季度经营现金流进一步恶化至每股-0.26元。

对此公司方面回应称，2025年度应收账款周转天数为153.5天，2024年度应收账款周转天数为180.8天。2025年度公司订单量增加，营业收入同比增长18.07%，应收账款同比增长16.15%，收入增长快于应收账款增长。公司大客户账期长、体量大、结算周期（883436）刚性，且与以前年度保持一致。2026年公司将提升回款率，严控逾期；强化客户授信、台账预警、回款考核，多项措施改善经营现金流。

盈利层面，公司业绩下滑态势引发投资者关注。数据显示，公司2025年归母净利润同比下滑76.27%至1576万元，2026年一季度进一步亏损1159万元，已连续三个季度扣非净利润为负。同时，核心业务电池功能性器件毛利率从17.55%降至11.61%，整体毛利率在2026年一季度仅11.51%，创十年新低。

公司方面表示，产品毛利率水平受下游消费电子（881124）和新能源（850101）行业发展情况、市场竞争情况、产销规模及原材料成本等综合因素的影响。针对毛利率下滑，公司将优化现有业务结构，加大高毛利业务拓展力度，积极开发新客户和新产品，加强现有产品的成本优化，从而改善公司的盈利能力。