图为海星股份（603115）电极箔产品。图源：公司官网
5月22日该股再度涨停，报116.31元/股，接连刷新历史新高，其前一日股价刚突破百元关口。该股5月涨幅超104%，年内涨幅超521%，近一年涨幅高达765.40%。近期，海星股份（603115）的多名高管也计划进行小幅减持。
整体来看，业绩与行业红利为海星股份（603115）的股价提供支撑，其依托AI服务器用电极箔赛道红利及低电价多基地布局等，铝箔业务盈利能力超过部分同行。但业内专家指出，在当前铝链条中，其他环节很难比冶炼环节表现更好。海星股份（603115）方面则向《华夏时报》记者表示，可能会采取涨价的措施，将相关成本压力传导下去。
股价不断刷新历史
5月22日，海星股份（603115）股价再度涨停，当日收盘价116.31元/股，持续刷新股价新高。而前一日，海星股份（603115）的股价收105.74元/股，收盘价刚首次突破100元/股。
其实，从2026年2月中旬开始，海星股份（603115）就开始启动行情。其中，2月10日，股价涨停，收25.43元/股，2月24日持续巩固上升趋势，再度涨停，收27.74元/股；3月份整体保持上扬态势，几乎每周都出现涨停；4月21日到23日三连板，股价从48元迅速拉升至58元/股；5月份更是疯狂加速，股价连续刷新历史新高。
不足一个月的时间内，海星股份（603115）的股价再度实现翻倍。据监测数据，截至5月22日收盘，海星股份（603115）股价本月涨幅为104.45%，今年以来的涨幅为521.65%，近一年的涨幅为765.40%。
股价强势上攻，投资者的目光随之聚焦。有人在互动平台表示：“涨到什么时间是个头？羡慕在这里面的兄弟，我从股价40元/股左右一直看到现在。”有人遗憾道：“昨天就不该卖！”
值得留意的是，在部分散户正在观望，考虑是否要进场的时候，海星股份（603115）的多名高管集中开始进行高位减持。5月19日，海星股份（603115）公告称，公司董事及高管周小兵、孙新明、朱建东、刘慧、苏美丽计划自公告发布之日起十五个交易日后至未来3个月内，通过集中竞价方式合计减持不超过17.63万股，占公司总股本比例不超过0.0729%，减持原因为个人资金需求，减持股份来源均为股权激励取得。
不过，上述减持总体规模较小，市场反应相对有限。有投资者在互动平台表示理解：“股权激励制度下，高管在股价高位减持是很正常的事情。”
对于股价的异动，海星股份（603115）已经多次发布股票交易异常波动公告。其中，对于2026年5月18日和2026年5月19日连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%的情况，海星股份（603115）提示称，经公司自查，并发函问询公司控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息。
海星股份（603115）方面向《华夏时报》记者指出，近期公司的股价走势体现了投资者对公司的认可。
成本压力备受关注
海星股份（603115）的主要业务为铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售，是铝电解电容器的关键原材料，而铝电解电容器又广泛运用于电力与能源（850101）、汽车电子（885545）、算力驱动等领域。基于上述事实，有投资者在互动平台坦言：“炒的就是电解铝箔的稀缺性。”
2025年和2026年一季度，海星股份（603115）的业绩整体向好，其中，今年一季度营业总收入6.33亿元，同比增长24.98%，归母净利润3965.43万元，同比增长74.74%。
海星股份（603115）的市场表现也吸引了机构的关注。中银证券（601696）持续维持买入评级，并在研报中指出，AI服务器功耗快速增长推动供电架构向800VDC升级，电源亦转向高容量、耐高压、低损耗、高纹波电流抑制、耐高温的铝电解电容器解决方案。海星股份（603115）有望深度受益于AI电极箔行业的快速发展。
总体看来，国内电极箔的高端产能相对有限。其中，以全产业链布局的东阳光（600673）为例，2025年其高端铝箔业务在营收中占比为41.3%，但是毛利率仅为4.12%，而东阳光（600673）的“高端铝箔”为报表合并口径，包含传统空调（884113）箔（低毛利）与新能源（850101）电池箔（高毛利）。而海星股份（603115）2025年高端业务占比较高，化成箔21.96亿元，在主营业务中的占比达到95.66%，毛利率高达22.30%，盈利能力远超东阳光（600673）的铝箔业务。
从成本端来看，海星股份（603115）拥有独特的优势。海星股份（603115）的产业布局在江苏南通、四川雅安、宁夏石嘴山、新疆霍尔果斯等地，海星股份（603115）曾表示，新疆、宁夏为低电价区，通过多基地布局有效平衡电力成本。
不过，值得关注的是，近年来铝价持续上涨，铝作为海星股份（603115）上游原料，是否会对其电极箔形成成本压力备受市场关注。2026年1到4月铝价持续冲高，5月高位震荡；沪铝主力从约20500元/吨涨到25600元/吨附近，年内最大涨幅约25%。2026年5月22日收盘数据，沪铝主力合约（2607合约）报收于24505元/吨，仍处于高位。
今年一季度，电解铝成为铝企的盈利担当，较多下游的铝加工企业面临较大的成本压力。富宝资讯分析师米延滨向《华夏时报》记者表示，在当前铝链条中，其他环节很难比冶炼环节表现更好。
海星股份（603115）方面在财报中坦言，铝产品价格存在阶段性波动，可能对公司主材的采购价格产生一定影响，影响公司盈利，同时电力作为生产的主要能源（850101）消耗，如果有政策调整也会对业绩产生影响。对此，海星股份（603115）方面向《华夏时报》记者指出，对于铝的成本压力，公司可能会采取涨价的措施，将相关压力传导下去。
另外，值得留意的是，海星股份（603115）2026年一季度应收账款5.43亿元，环比增长13.3%，经营现金流为-441万元，面临一定的拖款压力。对此，海星股份（603115）方面向记者表示，整体看来，公司现金流状况比较健康，单季度的数据并不代表全年的表现。
