【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.96%，深证成指（399001）涨1.66%，创业板指（399006）涨2.1%，北证50跌0.83%，科创50（1B0688）指数涨5.88%。全市场成交额32269亿元，较上日成交额放量3023亿元，全市场超2000只个股上涨。板块题材上，半导体（881121）板块、培育钻石（885937）、先进封装（886009）、存储芯片（886042）、电力、机场航运（881151）、白酒（881273）涨幅居前；油气开采及服务（881107）、电池、游戏（881275）板块跌幅居前。
2、ETF收盘涨跌不一，信创（886013）ETF领涨9.63%，港股通信息技术ETF（159196）涨9.44%，集成电路ETF（562820）涨8.27%，标普油气ETF（513350）领跌5.19%，标普油气ETF（513350）跌3.21%，化工ETF（159133）跌2.91%。
3、截至5月22日，上交所融资余额报14688.01亿元，较前一交易日增加12.74亿元；深交所融资余额报14004.71亿元，较前一交易日增加17.17亿元；两市合计28692.72亿元，较前一交易日增加29.91亿元。
4、人民币兑美元中间价报6.8318，较上日调高55点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、美国《华盛顿邮报》24日报道称，美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致，一旦签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。 报道援引美政府一匿名高级官员的话称，美国和伊朗已制定一份谅解备忘录“框架”，包括延长停火60天，以便双方就永久结束伊朗战事达成“最终协议”，其间霍尔木兹海峡将进行排雷并重新开放。 该官员表示，这份谅解备忘录包括“承诺”伊朗不会拥有核武器。未来两个月内，美伊双方将讨论执行这一承诺的“机制”。不过，美伊双方24日并未签署任何协议。 一名熟悉情况的匿名外交人士对《华盛顿邮报》表示，一旦签署谅解备忘录，伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡，并在30天内采取措施确保航道恢复至战前状态。此外，伊朗、美国及其盟友将宣布，包括黎巴嫩在内的所有战线上的军事行动立即停止。 报道还援引一名匿名伊朗官员的话称，霍尔木兹海峡的开放将分阶段进行。第一阶段，美国将解冻120亿美元的伊朗资产，霍尔木兹海峡的排雷工作也将启动，美方的封锁也将解除。 但该伊朗官员说，谅解备忘录不包括核协议，只承诺将稍后就核问题进行谈判，25日或将就此发布更多细节。 另据美国《纽约时报（NYT）》24日报道，美国与伊朗已就一项逐步结束中东战事的协议达成原则性一致，但获得双方领导人的最终批准可能需要数日时间。 (新华社)
2、美国总统特朗普今天（5月25日）在社交媒体平台再次发文称，美国与伊朗的谈判“进展顺利”，“要么达成对各方都有利的伟大协议，要么就彻底谈崩——我们将重回战场，发动比之前更大规模、更强力的打击”。特朗普称，在上周末与沙特、阿联酋、卡塔尔、土耳其、埃及、约旦、巴林领导人及巴基斯坦陆军参谋长的通话中，他明确表示，“在美国付出巨大努力试图拼凑起这块极其复杂的‘拼图’之后，所有这些国家至少必须同步签署《亚伯拉罕协议》”——也就是与以色列实现双边关系正常化。在这份通话名单中，沙特、卡塔尔和巴基斯坦尚未与以色列建立外交关系。特朗普称，“也许有一两个国家有理由不这样做，这可以接受，但大多数国家都应该准备好。”特朗普称，他“强制要求所有国家立即签署《亚伯拉罕协议》”，“一切应从沙特和卡塔尔立即签署开始，其他国家应紧随其后。欢迎伊朗也加入《亚伯拉罕协议》。” (CCTV国际时讯)
3、在卡塔尔斡旋下，美伊围绕冻结资产与地区局势密集沟通。半岛台和新华社称双方就冻结资产问题达成谅解、或将宣布，但仍存在分歧，塔斯尼姆称尚未达成最终备忘录。伊方称谅解不涉霍尔木兹管理细节，海峡或将分阶段开放；伊朗总统并下令恢复互联网至断网前状态。美军称在伊朗南部实施“自卫打击”。特朗普称谈判进展顺利，但协议须“伟大且有意义”，并称高丰度铀可在现场或他处销毁；伊媒称初步草案未就核与高丰度铀作出承诺。中方呼吁坚持对话，伊方称中方发挥建设性作用。结论仍待最终协议敲定。美伊仍就核计划表述与解除制裁磋商、霍尔木兹海峡将分阶段开放、美军在伊朗南部实施“自卫打击”。（综合新华社、央视新闻、CCTV国际时讯等媒体）
4、华为在2026国际电路与系统研讨会上发布“韬（τ）定律”，主张以“时间缩微”替代“几何缩微”，构建贯穿器件—系统的协同优化体系；过去六年基于该定律已设计并量产381款芯片，今年秋季将发布采用逻辑折叠技术的新麒麟芯片，预计到2031年基于该定律的高端芯片晶体管密度将达1.4纳米制程同等水平。人民日报评论认为，该路线已在华为芯片中得到验证，具备商业潜力并为半导体（881121）开辟“第二曲线”。华为发布“韬（τ）定律”、过去六年已量产381款芯片、今年秋季将发布采用逻辑折叠技术的新麒麟芯片。（综合人民日报、人民日报社网络评论平台）
5、上交所上市审核委员会定于2026年6月1日审议宇树科技（300674）首发。公司披露，2026年1-3月实现营业收入4.23亿元，同比增68.49%，增速较上年度回落；因研发、销售等费用增加，扣非后净利润由上年同期8483.65万元降至4025.36万元，同比降52.55%。公司预计2026年1-6月营业收入10.52-11.28亿元，同比增35.62%-45.41%；扣非后净利润2.36-2.83亿元，同比降21.97%-6.43%，较一季度同比降幅明显缩小回升。上交所上市委将于6月1日审议宇树科技首发、2026年一季度营收4.23亿元、同比增68.49%、扣非后净利润4025.36万元、同比降52.55%。（上交所公告、公司招股书）
6、国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，针对“不凭处方售药、处方审核不到位、虚假宣传”等问题，明确售药商家、售药行为和电商平台的规范要求，提出实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护等措施。国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》、明确实名购药、配备药师、信息真实、风险预警、未成年人保护等要求。（央视新闻）
7、央行5月25日开展2580亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%；同日有10亿元7天期逆回购到期。开展2580亿元7天期逆回购 操作利率1.40%。（央行公告）
8、国家能源（850101）局公布1-4月电力数据：截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%；其中太阳能发电装机12.5亿千瓦，同比增长26.2%；风电（885641）装机6.6亿千瓦，同比增长22.0%。1-4月发电设备累计平均利用925小时，比上年同期降低84小时。发电装机容量39.9亿千瓦、同比增14.2%、设备平均利用925小时、比上年同期降低84小时。（国家能源（850101）局）
9、几内亚拟于下月宣布改革措施，对铝土矿实施出口管控以提振价格。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一，部长称供过于求导致价格较去年年初高点几乎腰斩，政府希望调控出口数量，使价格回升至合理水平。几内亚拟对铝土矿实施出口管控、几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一、价格较去年年初高点几乎腰斩。
10、针对美方呼吁沙特等国与以色列关系正常化，沙特消息人士称立场未变，必须有“不可逆转的巴勒斯坦建国路径”，否则不会实现正常化。沙特重申未改变立场、需不可逆转的巴勒斯坦建国路径。（新华社）
11、日经225（N225）指数突破65000点，日内涨2.64%，续创历史新高。日经225突破65000点、日内涨2.64%。
12、芝商所宣布计划年内合作推出AI算力期货，算力资产化与金融化加速；港交所对是否已启动算力期货研究暂无评论，称如有信息将及时公布。芝商所计划年内推出AI算力期货、港交所暂无评论。（人民财讯）
13、针对“禁止披露没有发票的海外卡部署”的传闻，多位算力租赁（886050）企业称大厂采购设备均有发票，否则意味着偷税漏税；企业表示产品合法合规，未收到任何部门指示；从业者称在大陆正式上架运营的海外设备均为正规报关进来。算力租赁企业称采购设备均有发票、未收到任何部门指示。（财联社）
14、Kpler初步数据显示，4-5月印度炼油商增加来自委内瑞拉、巴西、安哥拉、尼日利亚的原油进口以弥补中东供应缺口，并继续采购俄罗斯原油；5月预计接收俄罗斯原油约190万桶/日，以及伊拉克原油约4.1万桶/日。5月预计接收俄罗斯原油约190万桶/日、增加拉美与非洲供应以弥补中东缺口。（Kpler）
15、上交所对西安沣东控股有限公司予以书面警示。公司曾发行多期公司债在上交所挂牌，但未在法定期限内披露2025年年度报告，迟至2026年5月1日才披露。上交所对西安沣东控股予以书面警示、2025年年报披露逾期至2026年5月1日。（上交所公告）
16、安徽印发《安徽省政府投资基金管理办法》，突出政府引导与政策性定位，按市场化、法治化、专业化原则规范运作；按投资方向分为产业投资类基金和创业投资类基金，前者支持传统产业优化、新兴产业壮大、未来产业布局及先进制造（883433）业集群建设，后者围绕新质生产力与科技创新，强调投早、投小、投长期、投硬科技。安徽印发《安徽省政府投资基金管理办法》、分为产业投资类与创业投资类基金。
17、企查查信息显示，上纬新材（688585）新增电子产品与人工智能（885728）硬件、智能家居（885478）设备制造销售、软件开发（881272）销售、AI平台与应用等业务范围；此前管理层调整：原董事长蔡朝阳卸任，田华接任法定代表人，“稚晖君”彭志辉出任董事长。上纬新材新增AI与智能硬件等业务范围、彭志辉出任董事长。（科创板日报）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| *ST闻泰 | 控股股东闻天下所持全部1.54亿股被司法冻结 |
| 博云新材（002297） | 澄清未与蓝箭航天签署框架协议，商业航天（886078）产品2025年收入占比不足1% |
| 5天3板风华高科（000636） | 未与英伟达（NVDA）直接开展业务合作，高端MLCC产品营收占整体营收约15% |
| 京能电力（600578） | 公司尚无新投运的大型新能源（850101）项目 |
| 澜起科技（688008） | 初步确定本次询价转让价格为250.08元/股 |
| 2连板鹏鼎控股（002938） | 控股股东美港实业及一致行动人减持1.73%完成 |
| 行云科技 | 控股子公司行云存算与浙江甚湖签署3.22亿元设备销售框架协议 |
| 宏和科技（603256） | 公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一 |
| 雷电微力（301050） | 签订4.43亿元阵列天线产品合同 |
| 万方城投 | 公司股票终止上市 |
| *ST万方 | 股票终止上市并将于15个交易日内摘牌 |
| 和仁科技（300550） | 筹划控制权变更，停牌预计不超2交易日 |
| 龙磁科技（300835） | 目前公司研发的芯片电感产品产能正在建设，处于客户端验证及小批量出货阶段 |
| 欧科亿（688308） | 股东格林美（002340）拟询价转让5.5%股份 |
| 深圳新星（603978） | 控股股东拟将岩代投资100%股权转让给嘉泰智远，对价5.57亿元 |
| 格林美（002340） | 拟出售不超过5.5%欧科亿（688308）股票 |
| 通化东宝（600867） | 利拉鲁肽注射液获得尼加拉瓜药品注册证书 |
| 国风新材（000859） | 发行股份购买金张科技58.33%股权，申请恢复审核 |
| 卓锦股份（688701） | 实控人兼董事长卓未龙因犯违规披露重要信息罪被判处有期徒刑一年、缓刑一年并处罚金20万元 |
| 交大思诺（300851） | 拟收购北交信通60.28%股权 股票复牌 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 研报核心观点认为，ASCO大会召开在即，中国创新药（886015）企业临床数据亮眼，产业逻辑（全球竞争力、出海落地、商业化兑现）不变且趋势向好，2026年下半年行业大会、BD交易、技术突破将持续带来正面催化。创新药（886015）产业链（CXO及上游）基本面向好，CRO订单量价齐升、CDMO业绩增长确定，具备估值性价比。投资策略上，重点推荐创新药（886015）及产业链，同时看好医疗器械（881144）国际化及消费（883434）医疗复苏。推荐标的包括百济神州（ONC）、恒瑞医药（HK1276）、信达生物（HK1801）、康方生物（HK9926）、三生制药（HK1530）、迪哲医药（688192）、科伦博泰生物（HK6990）、药明康德（603259）、药明合联（HK2268）、药明生物（HK2269）、爱尔眼科（300015）等。【聚焦领域：医药生物】 |
| 华泰证券（HK6886） | 报告认为，2026年是打破房地产（881153）市场“负循环”的元年，市场呈现结构型企稳，由刚需门槛下降、租金月供差收敛等多因素驱动。预计2026年下半年全国销售和投资同比降幅将收窄，全年商品房销售面积/销售额同比-5.8%/-5.5%，房地产（881153）投资同比-10.4%。核心判断是2026年全国重点城市房价“二阶导”转正，2027年一线及部分受益于新兴产业的城市房价“一阶导”有望转正。投资上建议关注布局新兴产业城市的房企（如华润置地（HK1109）、建发国际等）、估值低位的企业（如龙湖集团（HK0960））、港资房企（如新鸿基地产（HK0016））以及商管物管公司（如华润万象生活（HK1209））。同时看好新兴产业带来的城市分化机遇及香港地产的复苏机会。【聚焦领域：房地产（881153）】 |
| 中金公司（HK3908） | 光伏产业链价格逐步企稳，国内集中电站项目启动有望支撑需求和价格回暖。SpaceX启动IPO及“星舰”测试飞行，商业航天（886078）连续催化或拉动太空光伏标的活跃度。新疆储能（885921）容量电价政策出台托底大储需求，但短期碳酸锂价格高位或抑制大储；户储排产呈高景气，欧洲、亚太、中东市场增长驱动Q2业绩同环比增长。投资建议关注：光伏低位标的（如晶科能源（688223））、储能（885921）（阿特斯（688472）、上能电气（300827））、户储（锦浪科技（300763）、禾迈股份（688032））及辅材（中信博（688408））。【聚焦领域：公用事业】 |
| 长江证券（000783） | SST（固态变压器）正成为数据中心供电架构主流方向。英伟达（NVDA）明确800V全直流供电架构，预计匹配2027年新品，并指引SST设计紧凑、支持算力密度增长。施耐德预测2030年30+kV的SST有望成为主流。产业链方面，台达、伊顿（ETN）等海外企业预计2026-2027年为SST送样与订单关键期，2028年大规模商用；国内企业也在积极研发测试。研报认为SST进展快速，近几年将处于产品、测试、订单密集催化阶段，推荐SST、上游固态断路器/中高频变压器/SiC等相关投资机会。【聚焦领域：电气设备】 |
| 国盛证券（002670） | 研报核心观点如下：1. 看好暑期文娱消费（883434）旺季，影视暑期档交易及游戏（881275）板块估值修复。2. 继续看好AIToken经济，认为AI落地将驱动Token消耗指数级提升。具体投资建议：影视方面，关注中国电影（600977）、北京文化（000802）、博纳影业（001330）、幸福蓝海（300528）、儒意电影（002739）等。AI方面，关注基建方向（华策影视（300133）等）、模型公司（阿里巴巴（BABA）等）、聚合商（易点天下（301171）等）及数据场景方向（博瑞传播（600880）等）。游戏（881275）板块估值底部，关注产品催化与暑期流水旺季，建议关注世纪华通（002602）、巨人网络（002558）、三七互娱（002555）等。互联网板块关注腾讯及腾讯链的边际变化。IP板块关注泡泡玛特（HK9992）、奥飞娱乐（002292）等。【聚焦领域：传媒互联网】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·21:00 美国FHFA房价指数同比(%)
