市场探底回升，创业板指（399006）、深成指（399001）先后翻红。
盘面上，PCB概念反复走强，生益电子（688183）涨停，沪电股份（002463）触及涨停，股价均创历史新高，华塑控股（000509）2连板。电力板块表现活跃，华电能源（600726）2连板，上海电力（600021）涨停。有色金属（1B0819）板块震荡拉升，中国铝业（601600）、招金黄金（000506）涨停。机器人概念（885517）盘中活跃，中大力德（002896）、沃特股份（002886）涨停，大业股份（603278）触及涨停。先进封装（886009）概念震荡回升，长电科技（600584）2连板，通富微电（002156）触及涨停续创历史新高。
截至收盘，沪指跌0.17%，深成指（399001）涨0.12%，创业板指（399006）涨0.54%。市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌。沪深两市成交额3.24万亿，较上一个交易日放量380亿。
01. 宇树科技重磅消息！
今日A股市场震荡调整，尾盘三大指数略有回升。
热点方向看，机器人概念（885517）股逆势走强，首开股份（600376）、金发科技（600143）等间接持股宇树机器人的个股股价大涨。
消息面上，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技（300674）股份有限公司（首发）。宇树科技（300674）科创板IPO申请于今年3月20日获上交所正式受理，此后顺利完成上交所两轮预先审核问询答复。
华福证券表示，宇树科技（300674）科创板IPO提速，标志着国产机器人从“一级市场融资驱动”正式迈入“二级市场独立定价”的新阶段。此前市场将国产供应链视为北美特斯拉（TSLA）机器人链的“映射”，但资本化进程的推进正从根本上改变这一认知，国产机器人产业链正经历从“主题映射”到“独立定价”的关键转变。
此外，贵金属（881169）板块同样于盘中活跃。
贵金属（881169）方面，市场预期霍尔木兹海峡将重新开放，导致国际油价昨夜大跌超5%，通胀担忧随之降温。同时，美元指数走低，为黄金和白银等无息资产提供了估值支撑。
中信期货认为，短线黄金或维持震荡格局，在谈判更明朗之前，黄金的上涨空间可能仍然有限，需警惕冲突和地缘局势反复风险。中长期来看，黄金上涨的核心逻辑并未被打破。
另一方面，算力、液冷、商业航天（886078）等前期热门板块跌幅居前。整体而言，科技赛道在经历普涨后再度分歧整理，可见目前市场仍以震荡结构为主，把握轮动节奏仍是关键。
展望未来，机构认为，在宏观流动性宽松的“顺风”环境下，指数大概率将在震荡中逐步抬升重心。然而，行情运行的逻辑已发生深刻改变，个股与板块间的极端分化将成为常态。
02. 历史罕见！A股融资余额再创新高
A股市场融资余额进一步增长，最新规模突破2.9万亿元续创历史新高。
数据显示，截至5月25日，A股市场融资余额达29035.4亿元，为历史首次突破2.9万亿元，单日增加约253.2亿元。2026年以来，A股市场融资余额累计已经增长超过3700亿元。
5月以来，A股市场融资余额多数交易日增长，累计增长超过2000亿元，仅今年5月15日和5月21日两天融资余额减少。
与此同时，A股市场两融交易额整体也有所增长，其中今年5月25日两融交易额达3519.3亿元，达到年内较高水平。
值得注意的是，尽管近期融资余额与两融余额均进一步增长，但反映两融相对规模的一些指标离历史高位水平仍有相当大的距离。
其一，从两融余额占A股流通市值比例看，截至2026年5月25日，两融余额占A股流通市值的比例约2.7%，这一比例离历史峰值仍有相当大的距离。在相同统计口径之下，2015年5月至2015年7月间，两融余额占A股流通市值的比例曾长期超过4%，其中2015年7月间一度超过4.7%。
其二，从两融交易额占A股成交额的比例来看，2026年5月25日两融交易额占A股成交额的比例约10.9%，与2025年7月和2025年8月多个交易日的水平相当，低于2025年11月多数交易日的水平。此外，两融交易额占A股成交额的比例的历史峰值出现在2015年2月，彼时该项比例最高超过22%。这意味着，目前两融交易额占A股成交额的比例离历史峰值亦仍有相当大的距离。
03. 机构：指数6月仍有望冲击新高
对于A股后续行情，机构仍保持乐观。
中泰证券（600918）认为，当前市场或接近去年“9.3阅兵行情”后至10月中旬的阶段。研判短期走势，指数6月中旬仍有望冲击前高甚至创出新高，但其间轮动加速、赚钱效应明显减弱，属于典型的“鱼尾行情”。6月是IPO密集落地的关键窗口，相关板块的资金关注度和风险偏好有望在IPO前后持续维持高位。
具体配置方向上，银河证券建议“主线坚守+扩散布局+防御打底”。
关注一：强者恒强，坚守科技景气主线，TMT与中游制造是修复的主攻方向，随着高位题材分歧加大，板块内部切换节奏加快，重点聚焦通信设备（881129）、算力、存储、半导体（881121）、计算机设备（881130）、电力设备、储能（885921）等。
关注二：修复动能向资源品和部分消费（883434）服务扩散，包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工（850102）、有色金属（1B0819）、建筑材料（881115）、钢铁（850106）等，同时消费（883434）细分领域受益于景气修复与政策支持。
关注三：地缘冲突反复博弈中的能源（850101）及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭（850105）、新能源（850101）、金融、公用事业等。
