湘财证券发布研报称，长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，我国将继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。短维度来看，由于4月份固定资产投资和社会消费（883434）品零售总额增速低于市场预期，将对冲4月出口强势对整体经济的拉动。该行预期A股将保持宽幅震荡震荡格局。建议关注：偏左侧的银行、证券以及服务业;偏右侧的顺周期（883436）领域投资逻辑明确的高端装备（885427）方向，AI科技领域有确定业绩的芯片制造相关领域。

湘财证券主要观点如下：

2026年6月份将呈现宏观强、市场弱、基本面强的格局

该行判断6月宏观面依然偏强。主要理由，一是我国继续执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策;二是中东冲突后，虽然短期有油气涨价的输入性通胀压力，但中长期来看，中美关系在特朗普访华后，明显缓和，中国面临的国际压力减轻，这更有利于我国集中力量，扎实推进“十五五”规划提出的智能经济。所以，该行认为当下湘财三维度模型处于“宏↑市↓基↑”状态。

市场面是目前阶段的主要变化来源

由于4月份的固定资产投资和社会消费（883434）品零售总额数据有所回落，以及市场对国内流动性陷阱的讨论增多，市场有所波动。对于6月份，该行判断A股市场总体保持宽幅震荡格局。

基本面，2026年一季度有所转强

我国工业企业利润2026年一季度有明显反弹。但4月份的固定资产投资增速和社会消费（883434）品零售总额增速有所下滑，对冲了4月出口保持强劲对经济的拉动。短期还无法验证基本面完全转弱，需要进步观察。

2026年6月，中游制造大概率会成为受益的主要方向

从2017年-2025年6月份涨幅居前行业来看，出现4次的有：其他电子（881123）Ⅱ、工程机械（881268）、电池、家电零部件（884116）Ⅱ、白色家电（881131）等5个行业。比较而言，排名居前的行业中，偏中下游。该行判断，目前持续强势的电子、通信设备（881129）累积涨幅显著，有切换的需求，中游制造大概率会成为受益的主要方向。