证券之星消息，2026年5月26日星环科技（688031）（688031）发布公告称公司于2026年5月22日进行路演，招商证券（HK6099）高净值客户参与。

具体内容如下：

问：公司收入的可持续性支撑因素有哪些？

答：公司收入的可持续性主要来自三方面第一是已有客户随数据增长产生的扩容需求，第二是客户出于管理精细化、布局I等需求产生的新产品（如图数据库、向量数据库）及技术服务购买需求，第三是维保收入。目前公司每年收入中至少60%-70%来自老客户，老客户的持续复购是收入稳定性的核心基础，同时公司也在持续挖掘新客户。

问：请公司的软件授权、二次开发业务的收入占比？

答：公司收入中75%左右来自标准软件授权，以及适配、性能调优类技术支撑服务；15%左右来自于解决方案业务，这部分业务主要针对各行业头部客户，包括业务体系梳理、数据治理规划、数据底座搭建落地等专业咨询服务及定制化二次开发。

问：公司过去营收大概4亿左右，毛利率在50%到60%之间，但公司仍持续亏损。请资金主要投向哪些领域？

答：公司投入主要分为两大板块。其一为研发投入，资金主要用于研发团队建设。目前公司研发人员超 300 名，自 2015 年便着手布局机器学习领域。依托多年持续深耕的技术积淀，行业 I 浪潮到来后，企业迅速落地推出 I 运营管理平台。现阶段仍持续优化迭代现有产品，同步推进 GPU 数据库的研发工作。其二为市场销售类投入，主要用于销售与技术售前人员薪酬支出。基础软件业务高度依赖专业技术售前人员，为客户开展 POC 可行性测试，以此验证产品可切实解决实际业务难题。当前公司费用管控体系严谨，三项费用总额及营收占比均稳步落，有望后续实现盈亏平衡。

问：GPU数据库能为客户降低成本的核心逻辑是什么？

答：当前gentic I的最大瓶颈在于gent运行过程中需要反复调用工具（skills）或者进行数据处理，这些工作在CPU上完成，因此gent需要等待CPU完成任务后才能继续在GPU上运行。由于CPU的核心数量只有100到200个，而GPU的核心数在1万到2万个，性能差异非常巨大（相差一到两个数量级）。因此gent的整体运算时间被极大拉长。将数据库和数据处理运行在GPU上，可以比运行在CPU上快20到100倍，可以匹配得上GPU的速度，因此可以极大提高gent的任务运行速度。

因为提升了gent任务的运行速度，在相同时间内，可以完成更多的任务。对Token工厂来说，相同的时间内可以生产更多的Token。因此单位Token的生产成本就被降低了。

问：客户从其他平台迁移到公司GPU数据库平台的难度如何，是否需要额外适配？

答：公司现有数据迁移软件，可以将数据从其他平台迁移到GPU数据库中。因为不同的数据平台支持的SQL方言不完全一致，因此会产生一些迁移成本。这方面公司有比较充足的经验。

星环科技（688031）（688031）主营业务：公司是一家企业级大数据基础软件开发（881272）商,围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期（883436）提供基础软件及服务,已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产品矩阵,支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统,助力客户实现数字化转型。

星环科技（688031）2026年一季报显示，一季度公司主营收入8124.58万元，同比上升26.24%；归母净利润-5599.84万元，同比上升33.0%；扣非净利润-6124.32万元，同比上升30.28%；负债率25.61%，投资收益127.01万元，财务费用41.8万元，毛利率40.45%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为170.94。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券（885338）数据显示该股近3个月融资净流出2.12亿，融资余额减少；融券净流出24.96万，融券余额减少。