雅戈尔（600177）5月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年5月19日接受1家机构调研，机构类型为海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 交流内容主要如下：
问：公司各渠道门店数量占比及渠道规划？
答：截至25年末，公司自营（含商务会馆）、购物中心、商场、奥莱网点数量占比分别为20%、24%、35%、8%。公司将继续进行渠道结构的调整，加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整，并持续完善商务会馆、商务馆、雅公馆的建设，打造线下渠道标杆店，发挥示范引领作用，辐射带动老店优化升级；同时握开关店的节奏，慎重地权衡开关店的投入产出比。
问：UNDEFEATED、HELLY HANSEN品牌的经营情况？
答：25年，UNDEFEATED、HELLY HANSEN品牌营收、利润均实现较快速增长，且实现盈利。其中，HELLY HANSEN品牌权益法下确认的投资损益约为5,116万元。
问：HELLY HANSEN如何进一步提升竞争力？
答：①HELLYHANSEN品牌经营团队专业度强。②聚焦航海基因，打造差异化竞争优势。③平衡产品的专业度、舒适度、时尚度等方面，满足消费（883434）者的不同需求。④根据市场环境，开发新产品系列，开拓更广泛的客群。⑤签约王一博为全球代言人的成效显著，公司将持续进行营销投入。
问：线上、团购的情况？
答：25年，公司实现线上销售9.9亿元，收入占比14.9%；实现团购销售5.3亿元，收入占比8%。
问：毛利率下降的原因？是否为原材料价格上涨所致？
答：①主品牌营业收入下降；②原材料成本增加；③由于供应链调整，部分订单需外发加工，导致采购成本增加；④收购BONPOINT品牌产生的收购对价分摊（PPA）对成本的影响。
问：公司工厂员工人数及分布？
答：25年末，公司工厂员工人数约6,000人，主要分布在宁波、珲春、瑞丽。
问：25年地产板块亏损原因及未来减值计提预期？
答：地产板块亏损的原因主要系①公司计提房产板块存货计提跌价准备5.3亿元；②明湖懿秋苑项目集中交付时间较晚（2025年11月底），导致结转利润低于预期。截至2025年末，公司地产存货（不含合作项目）账面价值约41亿元（其中已实现预售的预收房款约22亿元）。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态，并定期根据存货的可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。
问：公司投资收益的构成及核算方式？
答：①投资板块投资收益主要来自宁波银行（002142）以权益法核算的净利润与中信股份（HK0267）等金融资产的分红；②中信股份（HK0267）等金融资产（其他权益工具投资）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，其股价波动和处置均不影响投资收益，仅分红计入投资收益；宁波银行（002142）等以权益法核算的长期股权投资，股价波动不会对投资收益产生影响，处置时与账面成本的差异将计入投资损益。
问：公司对分红比率的规划？
答：2025年度，公司拟每股派发现金红利0.20元/股，加上2025年第一季度、半年度、第三季度每股派发现金红利0.24元（含税），合计全年每股派发现金分红0.44元（含税）。同时，公司继续提出2026年中期分红规划，拟综合考虑经营业绩和现金流情况，实施2026年中期分红，具体实施情况请关注后续公告;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
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| Point72 | 海外机构 | -- |
