【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.17%，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.54%，北证50跌2.47%，科创50指数跌1.49%。全市场成交额32644亿元，较上日成交额放量374亿元，全市场超4000只个股下跌。板块题材上，贵金属、PCB、培育钻石、钢铁、电机板块涨幅居前；光纤概念、商业航天、算力租赁、半导体、可控核聚变板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌0.03%，恒生科技指数涨1.59%。恒指港股通ETF银华涨0.23%，港股通科技ETF鹏华涨2.2%。板块方面，客运航空公司、半导体产品与设备板块涨幅靠前；个人护理用品、林业与纸制品板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，有色ETF领涨3.86%，工业有色ETF涨3.79%，黄金股ETF涨3.72%，卫星ETF领跌3.88%，港股通信息技术ETF跌3.81%，科创芯片设计ETF跌3.12%。
4、截至5月25日，上交所融资余额报14808.57亿元，较前一交易日增加120.56亿元；深交所融资余额报14136.83亿元，较前一交易日增加132.12亿元；两市合计28945.40亿元，较前一交易日增加252.68亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8288，较上日调高30点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、5月26日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。彭博社记者提问，阿拉伯卫星电视台在社交平台上发布帖文，援引匿名消息源称，伊朗在与美国达成结束战争的协议之前，正寻求中方的保证。请问，伊朗是否已请求中方协助将高浓缩铀转运至中国？倘若相关报道属实，中方是否愿意接收？毛宁表示，自从美以伊战事发生以来，中方同包括伊朗在内的相关各方保持紧密沟通，一直在为止战奔走，为促和努力。我们将继续秉持习近平主席四点主张的精神，为早日恢复中东海湾地区的和平安宁继续发挥积极作用。关于伊朗核问题，毛宁强调，我们一贯支持通过对话谈判，和平解决伊朗核问题，希望有关各方能够抓住机会，通过谈判达成兼顾各方合理关切的解决方案。“我们也愿意继续为伊朗核问题的政治外交解决发挥建设性作用，维护国际核不扩散体系，促进中东和世界和平稳定。”(澎湃新闻)
2、当地时间26日晚，以色列方面援引消息人士的话称，初步评估显示，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）新任军事领导人穆罕默德·奥达在以军当晚对加沙城的空袭中被打死。以官方尚未证实这一消息，哈马斯也尚未对奥达遇袭事件发表评论。 (央视新闻)
3、中巴发表联合声明，聚焦经贸、能源、数字经济、金融、科创、人工智能、信息通信、水利、海洋等合作，推进贸易自由化与产业链供应链安全；将在基建、农业、教育、医疗推进“小而美”民生项目；中方将于2025－2029年向巴方提供3000个研修培训名额；落实教育文化交流与友城合作；中方欢迎2名巴基斯坦航天员来华培训，期待其成为首位进入中国空间站的外籍航天员。双方同意推进贸易自由化。（新华社）
4、霍尔木兹海峡局势紧张下，伊朗伊斯兰革命卫队海军称过去24小时25艘商船在其协调与安保下通行，并对海峡实施“有效且权威”控制；美军中央司令部否认恢复护航，称“自由计划”未重启；美国国务卿鲁比奥称海峡必须保持开放；阿曼湾一油轮左舷尾部近水线发生爆炸并出现燃料泄漏，未致伤亡。（综合央视新闻、新华社等媒体）
5、停火背景下冲突升级：伊朗外交部称美国公然违反停火协议；美军对伊朗南部导弹发射阵地和布雷艇实施“自卫性”空袭；伊朗武装部队称已为战争做好准备，若其出口受禁将阻止地区石油外运，并将以更猛烈、采用新战术回应。（综合央视新闻、新华社等媒体）
6、围绕伊核与资金解冻的舆情与博弈加剧：伊朗媒体否认与美方达成“14点谅解备忘录”；伊朗议长在卡塔尔推动解冻240亿美元资金，要求谅解备忘录发布后立即解冻一半、剩余60天内解冻；特朗普提议伊朗浓缩铀交由美方运回销毁或在监督下就地销毁；特朗普与内塔尼亚胡通话；伊朗伊斯兰革命卫队高官称能源价格依赖使美方在谈判中处于“请求”地位。（综合新华社、央视新闻等媒体）
7、存储芯片龙头行情火热：瑞银将美光科技目标价由535美元大幅上调至1,625美元，盘前股价涨约7.5%；随后股价涨18%至886美元/股，总市值达1万亿美元，年内累计涨幅达210%，其在AI交易中的地位进一步巩固。
8、中信证券称，华为提出“韬(τ)定律”，以“时间缩放”原则引领半导体发展方向，推动晶体管、电路、芯片、系统层面变革；通过3D集成、先进封装、设计制造协同优化与光通信等能力，以系统拓扑优化弥补制程差距，中国半导体产业有望迎来换道加速。
9、工信部发布2026年汽车标准化工作要点：推动新能源汽车标准发展，加快燃料电池电动汽车安全、碰撞后安全、动力电池拆解破碎安全、传导充电电磁兼容安全等标准研制；推动电池规格尺寸、热管理等发布；推进充电互操作性、底盘换电等标准审查报批；开展车网互动、自动充电、换电兼容等研究。
10、中国信通院数据显示，2026年4月国内手机出货量为2573.3万部，同比+2.8%；其中5G手机2473.6万部，同比+24.4%，占比96.1%。
11、广州启动支持居民“卖旧买新”试点，试行至2026年12月31日，以市场化方式收购二手住宅，对象为总价300万元以内、建筑面积70平方米以下、位于环城高速以内的二手住宅；收购价采用“两次评估＋协商确认”机制。收购房源将优先用于保障性住房、人才公寓及城市更新腾迁。（人民财讯）
12、美国国家航空航天局公布月球基地建设三阶段路线图，进一步细化在月球南极建设长期驻留设施的目标与实施路径。（新华社）
13、北京时间2026年5月27日0时16分，我国用长征七号改运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十四号，卫星进入预定轨道；该星用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。（央视新闻）
14、五粮液世界杯联名盲盒因“隐藏款”稀缺走红，门店称“百箱仅出五箱”；二手市场价格普遍为原价2至3倍，部分极度稀缺款涨超20倍。业内称此举借世界杯触达重度受众、引流年轻消费者，但高溢价的投入产出与赛后转化待检验。（第一财经）
15、两融资金加速加仓：5月25日共有3468只个股获融资买入，其中705股买入额超亿元；中芯国际、胜宏科技、兆易创新分列融资买入额前三，分别为63.33亿元、56.20亿元、54.40亿元。
16、流动性操作方面，央行5月26日开展2490亿元7天期逆回购操作，利率1.40%；当日有5亿元7天逆回购到期。（综合央行公告、同花顺iFinD等信息）
17、全球利率前景分歧加大：城堡证券称通胀是更大风险，美联储应尽快转向加息立场；摩根大通认为市场高估了全球央行加息概率，低波动板块或在收益率接近5%时表现相对更好；前纽约联储主席Dudley警告美联储抗通胀信誉受损，并称中性利率或因AI投资与债务上升而走高。
18、国际投行密集上调对中国资产预期：高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通等看好A股与港股进一步上行，指中国经济韧性、盈利修复与人民币资产吸引力提升正吸引全球资金流入，重点看好人工智能、先进制造、能源安全等方向。（中证报）
19、深交所终止两笔债券项目审核：“招商证券-沐沄第1-10期资产支持专项计划”拟发50亿元，项目状态变更为终止；“山东海洲湾产业集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券”拟发10亿元，项目状态变更为终止。
20、随着刚果(金)与乌干达疫情加剧，美国CDC正向内部员工征集志愿者，在国内机场开展埃博拉筛查。
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 深科技 | 子公司拟扩大高端存储芯片封测产能 投资14.7亿元 |
| 沪电股份 | 随着行业整体产能的持续释放与逐步落地，未来的市场竞争预计将会加剧 |
| 豫能控股 | 公司及相关人员收到河南证监局行政监管措施决定书 |
| 小米集团 | 实施200亿港元股份购回计划 |
| 利通电子 | 董事杨冰及高管施佶提前终止减持计划，已减持完成 |
| 兆易创新 | 控股股东朱一明减持致合计持股比例降至7.00% |
| 兆易创新 | 持有长鑫科技1.80%股份，对其上市净利润无直接影响 |
| *ST闻泰 | 董事会提议向下修正“闻泰转债”转股价格 |
| 小米集团 | 第一季度经调整净利润60.72亿元，同比下降43.1% |
| 国晟科技 | 公司主营业务及基本面未发生重大变化 |
| 天赐材料 | 开展年产16万吨高压实磷酸铁锂项目前期工作，预计投资不超21亿元 |
| 盛视科技 | 全资子公司签署算力产业合作协议 业务体量折算约60亿元 |
| *ST汇科 | 公司股票自5月28日起撤销退市风险警示及其他风险警示 |
| 海螺水泥 | 拟以6亿元-10亿元回购公司A股 |
| 莲花控股 | 拟对阶跃星辰增资不超过3亿元 |
| 宝鼎科技 | 公司不存在AI覆铜板产品，未发现在AI服务器及算力领域的应用，目前未有高速覆铜板M7和M9产品销售 |
| 新亚制程 | 公司澄清业务不涉及半导体设计制造封装，2023-2025年连续三年净利润为负 |
| 仕佳光子 | 终止发行股份及支付现金收购福可喜玛股权 |
| 2连板华塑控股 | 子公司宏创智能投产全自动微钻粗精磨一体机用于微型钻头的生产加工 并非从事PCB生产业务 |
| 华立股份 | 因财务信息披露不准确收到广东证监局警示函 营收影响9619.47万元 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | MLCC行业新一轮上行周期已开启。核心驱动在于AI Server功率提升导致高容小尺寸MLCC需求激增，测算2028年AIServer用MLCC量超2000亿只，叠加通用服务器需求，带动数据中心用MLCC在2028年等效出货量占比达20%-25%，行业需求增速将在2027-2028年提升至15%以上。供给端因过去扩产谨慎及设备原材料限制，短期难以大量开出新产能，预计下半年行业供需更趋紧张，明后年将形成明显缺口。目前全球核心玩家稼动率高，部分已启动涨价。推荐国内龙头三环集团，建议关注风华高科、洁美科技、天利控股集团。【聚焦领域：电子】 |
| 招商证券 | AI算力需求驱动光模块行业进入扩产大年，带动上游设备需求爆发。2026Q1行业营收同比增长46.70%，归母净利润同比增长95.39%，经营杠杆效应显著。净利率同比提升2.59pct至9.97%，盈利能力改善。核心逻辑在于全球AI基建长期支撑带宽需求、光模块向800G/1.6T迭代带来设备更新、以及国产替代加速。设备行业订单具备领先性，当前在手订单增长预示未来1-2年业绩确定性高。建议关注光模块测试及自动化组装设备领域具备核心技术壁垒、订单增速快、盈利弹性显著的公司，以及通用测试测量仪器公司。核心标的包括科瑞技术、罗博特科、博众精工、联讯仪器等。【聚焦领域：机械】 |
| 中金公司 | 4月逆变器出口量环比增长25.3%，出口额同比增13.4%，累计出口额同比增30.32%。报告认为需求呈现多点开花：江苏、广东、浙江等地出口增长源于户用及工商业需求抬升；对越南、马来西亚、波兰、保加利亚、黎巴嫩、土耳其、美国等地的出口环比显著增长，反映新兴市场需求强劲、欧洲需求启动及部分区域离网装机增加。价格端，欧洲部分逆变器及储能产品价格小幅上涨，主因工商业系统供给偏紧及品牌调价。投资建议维持相关公司盈利预测与评级，预期Q2户用及工商业逆变器环比增长较多，推荐关注锦浪科技、正泰电源。【聚焦领域：公用事业】 |
| 长江证券 | 研报核心观点：4月土地市场供应与成交延续平淡，房企拿地意愿尚未修复。土地供应持续紧缩，全国300城涉宅用地推出建面累计同比-26.4%；成交热度低迷，成交建面累计同比-24.4%，二线城市降幅显著（-42.2%）。重点房企拿地同比大幅下滑，但金茂、华润拿地相对积极，策略清晰（如通过商业、旧改底价拿地）。推算年初以来重点房企获取项目的平均销售净利率约7.5%，维持大个位数水平，其中中海、绿城、华润、金茂利润率较高。展望后市，短期土地供求或边际改善，但去年上半年的土拍热度难复制。投资建议关注拿地策略清晰、能以较低成本获取土地且利润率较高的房企。【聚焦领域：房地产】 |
| 国盛证券 | 本报告为保险行业研究框架系列的第一部分，系统梳理了保险行业的基础知识，包括保险的定义与原则、产品分类、销售渠道、保险资金运用以及保险公司经营的特殊性。报告旨在为后续行业分析提供基础框架，未提供具体的市场预测、投资建议或推荐标的。【聚焦领域：保险】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·01:00 美国M2货币供应量
·09:30 中国规模以上工业企业利润累计同比(%)
·09:30 澳大利亚CPI同比(%)
