摩根大通：将“大消费”作为“AI和机器人”配置的资金来源

近日，摩根大通（JPM）在其全球中国峰会后发布策略报告，明确建议将大消费（883434）板块作为加仓AI和机器人主题的资金来源，并对工业自动化维持结构性看多立场。

峰会期间的客户交流与专家组讨论强化了摩根大通（JPM）的核心判断：中国AI资本支出仍有显著上行空间，但当前全球及区域投资者主要通过美国、韩国和日本个股布局AI，中国AI技术板块尚未充分受益于资金流入。与此同时，AI资本支出产生的二阶溢出效应正在加速向工业生态系统扩散，为工厂自动化和机器人赛道提供结构性支撑。

在消费（883434）板块，国内宏观消费（883434）数据显著改善以及消费（883434）和互联网板块每股收益进一步超预期，是扩大布局这些板块的必要先决条件。在当前条件尚未满足的情况下，大消费（883434）更多扮演资金来源角色，而非主动加仓对象。