5月27日，东方证券（HK3958）发布研报称，中东冲突升级导致欧洲能源（850101）价格中枢抬升，叠加欧洲长期能源（850101）战略转型考虑，官方持续补贴经济性突出的热泵冷暖设备，相关出口链标的迎来战略发展期。主线一：中国热泵整机出口多为代工，自主品牌出口较为稀缺，欧洲热泵渗透率加速期有望迎来估值抬升。主线二：热泵上游涉及压缩机、电机和金属加工业务，相关配件订单弹性预计较大。