上证报中国证券网讯开源证券近日发布研报指出，随着摩尔定律逼近物理极限，华为提出的“韬(τ)定律”以“时间缩微”替代“几何缩微”，有望开辟半导体（881121）性能增长的新曲线，并催化光通信、液冷、国产算力三大赛道。
开源证券在研报中称，参数τ(韬)是衡量系统响应速度、信号衰减速率及动态演化过程的关键指标。τ值越小，系统响应越快，信号衰减越迅速，系统惯性越弱。华为提出的“韬(τ)定律”核心在于：以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，将系统性降低时间常数τ作为核心目标。通过逻辑折叠等一系列创新技术架构，华为持续压缩信号传播时延，进而提升晶体管密度与系统性能。
传统“摩尔定律”所依赖的几何微缩正逼近物理极限。单纯依靠缩小晶体管尺寸的路径边际收益显著递减。而“韬(τ)定律”提出的“时间缩微”可直接降低信号的传播时延。开源证券认为，该路径有望在制程微缩趋缓的前提下，持续提升指令执行效率与数据吞吐能力，为半导体（881121）产业提供一条可持续的性能增长新曲线。
研报认为，三大细分赛道将迎来价值重估：光通信凭借“低延迟、高带宽”优势，与“韬(τ)定律”高度契合；液冷因芯片功率密度和热点集中问题，从可选方案变为系统级设计的刚性需求；国产算力可借助时间缩微摆脱对先进制程的依赖，成熟工艺产线即可支撑高端AI芯片制造，利好国产芯片厂商，并进一步利好光交换网络、AIDC及国产AI全产业链。
开源证券表示，坚定看好光通信、液冷及国产AI算力的发展前景。随着“韬(τ)定律”所引领的技术范式逐步落地，相关产业链有望迎来持续的性能升级与价值重估。
