继宇树科技（300674）之后，又一家具身智能公司向科创板发起冲刺。5月18日，杭州云深处科技股份有限公司（下称“云深处”）科创板IPO获受理。
此次IPO，云深处拟募集资金25.03亿元，将用于具身算法及模型研发项目、机器人本体与解决方案研发项目、具身智能机器人产业化项目、具身智能机器人基地建设项目。
招股书显示，云深处成立于2017年，专注于四足机器人、轮足机器人等具身智能机器人的研发、制造与产业化，公司核心产品包括绝影X系列四足机器人、绝影lite（LITE）系列四足机器人、山猫系列轮足机器人，应用于电力巡检、应急消防、警务安防（885423）、巡逻巡查等场景。
根据沙利文的数据，2025年公司四足机器人行业应用领域收入排名全球第一，四足机器人收入排名全球第二，具身智能机器人收入排名全球第四。
从财务数据来看，公司近年业绩增长较快。2023-2025年，云深处营业收入分别为5011.26万元、1.03亿元和3.37亿元；归母净利润分别为-2585.01万元、-1328.99万元和2868.40万元，2025年首次实现扭亏为盈。
云深处在招股书中指出，公司收到的政府补助金额相对较大，对公司盈利能力起到一定积极作用。报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为203.92万元、1165.84万元和1190.12万元。以2025年为例，公司收到与收益相关的政府补助金额，占公司当期净利润比例为41.49%。
营收结构上，云深处的主营业务收入来自具身智能机器人、产品组件和配套服务三大板块。报告期内，云深处具身智能机器人业务贡献超9成营收，主要源自绝影X系列、绝影lite（LITE）系列四足机器人产品。
图片来源：云深处招股书
定位于行业级的四足机器人产品绝影X系列是公司的拳头产品，报告期内，该系列贡献的收入占比分别为79.23%、67.8%和58.11%。2023-2025年，公司绝影X系列销售数量分别为111台、266台、681台，销售单价分别为35.73万元/台、26.28万元/台及28.75万元/台。
对于产品价格的变动，云深处表示，2024年度，公司绝影X系列销售单价有所下降，主要系规模化量产后其产品单位生产成本明显下降，公司适当调整了销售价格；2025年度，绝影X系列中销售单价较高的绝影X30 Pro销售占比有所提高，带动当期绝影X系列销售单价略有提升。
同期，绝影lite（LITE）系列实现收入占比分别为18.71%、17.9%、15.23%，销量分别为280台、630台、1850台，销售单价分别为3.35万元、2.93万元和2.77万元。招股书显示，绝影lite（LITE）系列是定位于科研教育以及商业服务市场的四足机器人产品，报告期内销售单价相对较低的绝影lite（LITE）3体验版的收入占比逐步提升，使得绝影lite（LITE）系列销售单价逐年下降。
除了销售单价的波动，公司的产销率呈“先增后降”趋势。报告期内，公司四足及轮足机器人产销率分别为73.91%、82.5%、73.88%。对于产销率相对较低的原因，云深处解释称，主要系公司销售订单大幅增加，公司根据市场需求组织生产工作，期末库存商品及发出商品持续快速增长。
近年来，人形机器人（886069）的风潮愈发火热，云深处也进行相应布局。公司于2024年8月、2025年10月先后开发了定位于行业级的人形机器人（886069）产品DR01、DR02。不过，云深处也表示，该系列尚处于商业化起步探索阶段，销售数量及销售收入相对较少。
根据招股书，2024年和2025年，云深处分别卖出3台和1台DR系列人形机器人（886069）产品，销售单价分别为39.04万元和82.3万元。
