银龙股份（603969）5月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年5月21日接受9家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：2026年4月28日，中共中央政治局会议明确提出，要加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网（885692）、物流网等“六张网”规划建设。城市地下管网（885692）改造由此正式从“城市补短板工程”升级为国家“六张网”战略核心，公司在该领域有何机遇？

答：2026年4月28日中共中央政治局会议将城市地下管网（885692）明确纳入“六张网”战略核心，推动其正式从城市补短板工程升级为国家基建重要部署。这一战略为公司在城市地下管网（885692）领域创造重大发展机遇。国家发改委明确“十五五”期间全国将建设改造管网超70万公里，总投资规模突破5万亿元，年均投资约1万亿元。2026年作为“十五五”开局之年，地下管网（885692）市场规模预计达到1.05至1.1万亿元，同比增长19.9%至25.6%，市场空间巨大。公司研发生产的PCCP管用钢丝产品，是PCCP管的关键核心材料，市场占有率高，已成功应用于珠三角水资源配置、引江济淮、粤西水资源配置、引汉济渭等多项国家级重大水利（885572）工程，积累了丰富的重大项目供应经验和良好工程业绩。公司聚焦优质项目资源，稳步推进开发与合作。目前，参股公司鸿信沧州河间市70MW风电（885641）项目已顺利实现并网发电，80MW风电（885641）项目正按计划加快建设。同时，公司通过成立私募基金形式参与的山西大同飞轮储能（885921）调频电站项目处于加速建设阶段。这些风电（885641）及储能（885921）项目均是新型电网建设中提升调节能力、保障稳定运行的关键环节，公司以此为抓手积极融入新型电网建设。公司持续深化与战略伙伴的协同合作，未来将整合各方资源优势，择优开拓具备成长潜力的新项目。公司将紧抓“六张网”建设机遇，积极参与城市地下管网（885692）、新型电网建设等项目机会，并持续推进技术升级与产品迭代，进一步提升在水利（885572）、地下管网（885692）、新型电网等国家重大工程领域的市场份额。

问：公司订单情况如何？是否获取了较多大订单？

答：公司及子公司凭借技术优势与品牌影响力，已与中铁上海工程局、华砼重科（上海）机械有限公司等单位签订超亿元日常经营合同，为石雄高铁（885562）及陆上风电（885641）钢混塔架项目提供预应力材料及劳务服务。当前，普通预应力材料订单饱满，桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞线、超高强钢绞线、轨道板用预应力钢丝等高端产品持续获取优质订单，高端占比稳步提升，订单结构不断优化。轨道交通用混凝土制品方面，公司拥有雄忻、石雄、平洛周、通苏嘉永高铁（885562）及广深地铁等多项在手项目，并持续拓展焦洛平、南信合等储备线路，同时智能化装备覆盖海外国家标志性项目。总体在手订单充足饱满，为公司2026年及后续业绩稳健增长提供坚实保障。

问：公司现金流量变化的原因是什么？与产业结构调整是否有关系？

答：公司经营活动现金流量波动，主要源于日常经营中收付款结算方式的差异，即现金结算与票据（如银行承兑汇票）结算的流转时点不同。票据的接收、背书及贴现操作会直接影响现金流在各季度的分布，这种波动是正常结算周期（883436）和支付节奏差异的体现。此外，当前公司订单饱满，为保障及时交付，需相应增加原材料备货及产成品库存，存货占用资金量上升，也会阶段性影响经营性现金流。同时，客户付款审批流程、项目回款进度等因素，亦可能导致现金流量出现短期波动。上述情形均属于正常经营过程中的资金周转表现，与公司当前的产业结构调整并无直接或必然联系。公司资金管理规范，运营保持稳健。

问：公司产能情况如何？产能利用率怎么样？公司未来是否会考虑增加产能？

答：公司预应力材料产业拥有天津、河间、本溪、新疆、九江等五大地域六大生产基地，产能布局充分匹配市场需求，产能利用率保持较高水平，可依据订单灵活调整、保障稳定供应。轨道交通用混凝土制品方面，公司已在河北河间、安徽芜湖、河南平顶山、浙江嘉善、江西赣州等十余个基地实现“八纵八横”高铁（885562）主干网关键节点覆盖。随着订单持续增长，公司将适时通过新设基地、增加产线、合资合作等方式补充国内产能，并紧抓“一带一路（885494）”机遇，积极开拓海外市场，强化全球竞争力。目前整体产能饱满、利用率合理，未来将动态匹配需求，助力公司持续稳健发展。

问：公司开展新能源（850101）投资主要是什么样的思路？有其他新业务领域方面的投资吗？

答：关于新能源（850101）投资的核心思路：公司在新能源（850101）领域的投资布局坚持“战略协同、稳健发展、绿色赋能”的总体思路。目前正全力推进河北河间150MW风电（885641）项目及山西飞轮储能（885921）调频电站项目，确保按期并网发电，形成稳定、可预期的收益来源。未来，公司将在全国范围内优选具有良好区位条件、资源禀赋和长期收益潜力的风电（885641）、光伏、飞轮储能（885921）等项目进行深度考察。投资策略上保持适度节奏与严格风控，不盲目扩张，确保每一步都扎实稳健。关于新能源（850101）与主营业务的协同价值：公司发展新能源（850101）业务，高度重视其与预应力材料、轨道交通用混凝土制品等主营业务的战略协同。一方面，新能源（850101）项目建成运营后可带来长期稳定的现金流，增强公司抗周期（883436）能力；另一方面，在“双碳”目标背景下，清洁能源（850101）的使用有助于显著提升公司ESG表现，有效降低二氧化碳排放量，增强绿色制造竞争力。公司通过实业经营与战略投资的良性互动，为可持续发展注入绿色动能。关于其他新业务领域的投资布局：在新业务领域，公司以参股方式精选优质项目开展财务投资，已布局天津爱思达航空航天公司、陕硬工业刀具公司、中同银龙辐照灭菌公司、新源动力氢燃料电池公司、北京箕星新能源（850101）公司等多家企业。这些标的普遍具备区域壁垒、技术门槛或长期盈利潜力。公司通过产业赋能、优势互补、互利共赢的合作模式，持续优化投资组合，获取稳健投资收益;

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