云南铜业（000878）5月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年5月27日接受5家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司今年自有矿山计划生产多少铜精矿，矿山企业的成本大概是什么水平？
答：根据公司2026年财务预算和生产计划，全年预计自产铜精矿含铜6.98万吨。公司目前的矿山企业主要包括迪庆有色、凉山矿业、玉溪矿业、迪庆矿业等。受资源禀赋及矿山所处生命周期（883436）阶段的影响，各矿山的成本水平有所不同，其中迪庆有色、凉山矿业、玉溪矿业的成本相对较低。同时，公司通过极致经营、提高采矿量等多种方式，力求使整体成本保持总体稳定。
问：凉山矿业的红泥坡铜矿建设项目进展情况如何？
答：红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨。目前，项目正按计划有序推进，预计将于2026年完工并具备投产条件。
问：公司大股东旗下的矿山资源是否会注入上市公司？
答：资产注入涉及复杂的系统工作，需综合考虑发展战略、资产条件、监管要求及股东利益等多方面因素。公司将持续关注并努力提升上市公司质量，如有新的相关安排，将严格按照规定履行决策和披露程序。
问：公司对资源自给率是否设置目标？
答：公司将提升资源自给率视为一项重要的长期战略任务，主要依靠在建项目投产、现有矿山挖潜和外部资源并购三条路径。在建项目方面，2025年12月公司顺利完成凉山矿业40%股权的收购，同时红泥坡项目预计2026年完工并具备投产条件；现有矿山挖潜方面，公司依托主力矿山，持续加大矿山深边部找探矿力度，稳步推进资源接替与增储；外部资源并购方面，公司在经营好现有矿山和冶炼厂的基础上，积极关注优质矿产资源项目，依据战略布局和市场需求审慎开展考察与评估。
问：公司铜冶炼TC长单比例大概能达到多少比例？
答：公司遵循市场化和综合效益最大化的原则对外采购原材料。作为国内较大的铜精矿采购商之一，公司长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。
问：公司2026年一季度硫酸销售价格和产量是什么情况？
答：根据公司2026年度生产计划，硫酸全年计划产量为576万吨。2026年一季度，硫酸产量按计划有序推进。价格方面，硫酸作为铜冶炼的副产品，其售价受区域市场供需、运输条件及行业景气度等多重因素影响。今年以来，受下游需求旺盛、部分产区供应偏紧等影响，硫酸销售价格持续处于高位。公司紧抓市场机遇，合理安排生产与销售，实现了对经营业绩的积极贡献。同时，公司将持续关注价格变化，动态优化产销节奏。
问：公司是否有进一步的降本计划？
答：公司矿山和冶炼企业持续开展极致降本工作，打造低成本竞争优势。如全面推进“三年降本3.0”行动，持续推进降本增效，通过技术改造、工艺优化及提升管理效率，降低单位生产成本。
问：未来将会有哪些重大资本开支？
答：未来公司重大资本开支将主要围绕以下几个战略方向：一是资源获取，持续加强国内外优质铜矿产资源勘探与并购，提升资源保障能力；二是智能制造，推进矿山及冶炼工厂的自动化、数字化和智能化升级，提高生产效率与安全水平；三是绿色低碳，加大环保、节能等领域的投入，推动可持续发展;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 工银瑞信 | 基金公司 | 董明斌 |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | 张明磊、方皓 |
| 申万宏源（000166） | 证券公司（399975） | 张寅帅、马焰明 |
| 开思私募 | 阳光私募机构 | 黄际超 |
| 华宝信托 | 其他 | 高慧敏 |
