【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.36%，纳指涨0.07%，标普500指数涨0.02%。Meta涨3.74%，亚马逊涨2.47%，特斯拉涨1.56%，苹果涨0.82%，英伟达跌1.05%，微软跌0.81%，谷歌A接近持平。
2、WTI原油上涨1.41%,报89.93美元/桶；布伦特原油下跌3.92%,报92.88美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金下跌0.18%,报4447.99；截至发稿，现货白银下跌3.69%,报74.51美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.25%，深证成指跌0.88%，创业板指涨0.07%，北证50跌2.38%，科创50指数跌2.8%。全市场成交额32599亿元，较上日成交额缩量45亿元，全市场近4500只个股下跌。板块题材上，白酒、影视院线、电力、煤炭开采加工、逆变器板块涨幅居前；贵金属、电机、通信服务、算力租赁、油气开采及服务板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌1.06%，恒生科技指数跌0.79%。恒指港股通ETF银华跌1.37%，港股通科技ETF鹏华跌1.72%。板块方面，半导体产品与设备、容器与包装板块涨幅靠前；海上运输、耐用消费品板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中韩半导体ETF领涨5.69%，亚太精选ETF涨5.07%，纳斯达克100ETF涨2.35%，信创ETF领跌5.65%，半导体设备ETF跌4.47%，黄金股ETF跌4.4%。
4、截至5月26日，上交所融资余额报14846.78亿元，较前一交易日增加38.21亿元；深交所融资余额报14172.03亿元，较前一交易日增加35.20亿元；两市合计29018.81亿元，较前一交易日增加73.41亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8291，较上日调低3点。
【重大新闻汇总】
1、以色列国防军和以色列安全局27日宣布，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）新任军事领导人穆罕默德·奥达26日在对加沙地带的一次空袭中被打死。（新华社）
2、中共中央政治局常委、国务院总理李强5月25日至27日在浙江省舟山市、宁波市调研。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于构建大国储备体系的重要论述和指示精神，坚持政府主导、社会共建、多元互补，做好大宗商品和重要物资储备调节，强化战略保障、宏观调控和应对急需功能，持续提升产业链供应链韧性，加快建设大宗商品资源配置枢纽，为统筹发展和安全提供可靠保障。李强来到舟山国家石油储备基地、大宗农产品储运基地和宁波大榭商业石油储备项目，听取石油、粮食等储备工作汇报，察看储备洞库等设施，了解项目建设运营情况。李强指出，面对外部环境变化带来的挑战，“手中有粮，心中不慌”。做好大宗商品和重要物资储备，对于经济社会稳定运行意义重大。要科学规划布局，优化储备结构，充分发挥多种主体作用，大力推进多种类型储备设施建设，加快补齐短板，进一步扩大储备容量。要加大科研攻关力度，推动储备和管理技术革新，提高信息化智能化水平。要深化体制机制改革，促进战略储备、商业储备等协同运作，完善轮换动用和市场调节机制，全面提升收储、管理、调配效能。在浙江国际大宗商品交易中心，李强了解大宗商品资源配置枢纽建设进展，细致询问交易情况及价格指数。他强调，要着力打造大宗商品集成服务平台，有效对接国内国际市场，健全多品类、全链条交易服务体系，积极探索期货现货联动经营，增强大宗商品价格形成机制的国际影响力。 （新华社）
3、中共中央政治局委员、外交部长王毅在主持联合国安理会“维护联合国宪章宗旨和原则，加强以联合国为核心的国际体系”高级别会议后现场回答了媒体提问。记者问及中方对推动化解当前伊朗局势僵局的看法建议。王毅表示，中国一直在为化解当前冲突而努力。习近平主席提出四点主张，为维护和促进中东和平指明方向。我们与主要当事方、重要的地区和国际伙伴保持着沟通协调。我们认为，地区各国的主权、安全和领土完整必须得到尊重，平民和非军事目标必须得到保护，航道安全以及能源基础设施必须得到保障，核不扩散体系的规定必须得到履行。当前局势的关键是美伊谈判。我们支持巴基斯坦等国的积极斡旋，也支持美伊各自作出的努力。冰冻三尺，非一日之寒；化解宿怨，也非一日之功。但谈判每前进一步，和平就多一分希望；早一天结束冲突，就少一点平民伤亡。希望当事方坚定停火止战，继续相向而行，尽快让和平重回中东大地。(新华社)
4、围绕美伊接触与霍尔木兹局势，伊朗方面称初步非正式文件显示，美方将解除对伊“海上封锁”并撤出部分兵力，伊朗将在一个月内逐步恢复霍尔木兹海峡商业通行，如60天内达成最终协议或以安理会决议确认。白宫称谅解备忘录“纯属捏造”。特朗普称尚未达成协议，并表示伊朗放弃高浓缩铀不换取制裁减免；美军对一处伊朗设施实施新打击并击落多架无人机。伊方称霍尔木兹问题仍未达成一致，核问题不在议程；另有称或在黎巴嫩等战线实现为期60天全面停火。霍尔木兹商业航运一度骤减，市场关注谈判进展。（综合央视新闻、新华社、CCTV国际时讯等媒体）
5、上交所披露，长鑫科技集团股份有限公司IPO取得重要进展：首发过会，拟融资295亿元，审核状态变更为“提交注册”，进入注册程序。
6、香港金管局5月22日向所有认可机构发出新要求，针对内地投资者的投资账户采取三项额外措施：新开立投资账户须取得书面声明，确认资金均来自中国内地以外的合法来源；关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户（识别自2023年1月起）；关闭零结余且前12个月无客户活动的“不动”投资账户。措施仅适用于个人投资账户。多家银行自5月26日起线下开户要求签署上述声明。（财联社）
7、市场监管总局对立讯精密收购闻泰科技部分电子产品代工业务未依法事先申报、擅自变更股权的违法实施经营者集中行为依法处罚：处以90万元罚款。该交易被认定不具有排除、限制竞争效果，立讯精密因主动报告、积极整改从轻处罚。
8、1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额24358.4亿元，同比增长18.2%。利润总额24358.4亿元，同比增长18.2%；国有控股企业8271.5亿元增17.1%，股份制企业18834.4亿元增24.0%，私营企业6511.4亿元增23.7%，外商及港澳台投资企业5422.4亿元增2.3%。（国家统计局）
9、在“推进全面依法治国”系列发布会上，最高法表示将完善新业态新领域司法规则：尽快制定涉内幕交易、操纵市场的民事赔偿司法解释；研究制定涉人工智能案件和数据产权司法保护的规范性文件，完善数据权属、数据交易、AI生成等裁判规则，保障资本市场稳健运行与一体化数据市场建设。（央视新闻）
10、花旗分析师称，华为新芯片设计方法或利好先进封装产业链：先进封装设备商，尤其混合键合设备提供商可能成为主要受益者；随着封装复杂性上升，外包封测（OSAT）厂商也可能受益。
11、MSCI新兴市场股票指数创历史新高，显示新兴市场风险资产表现强劲，资金风险偏好回升。
12、中东战争推升铝价叠加关税与政策不确定性，美国商业太阳能项目安装成本承压。自2月底以来LME基准铝价上涨15%，COMEX铝期货涨超30%；铝相关安装与结构组件约占项目总成本的9%—10%，与高银价共同加重财务压力。
13、美股半导体板块盘前走强：迈威尔科技涨逾6%，台积电涨超4%，阿斯麦、高通、AMD涨近2%，行业情绪回暖。
14、众擎机器人深圳红花岭智能制造基地启用，首批T800人形机器人下线。产线集制造、装配与测试于一体，可实现每15分钟下线一台人形机器人。（南方+）
15、市场监管总局部署5月至12月开展信用赋能整治“内卷式”竞争专项行动，聚焦直播带货、外卖、重点工业等领域。开展5—12月专项行动，综合运用严重违法失信名单、经营异常名录等信用监管工具从严从快处置案件，集中曝光典型案例并健全长效机制。（央视新闻）
16、中国证券业协会启动2025年券商研报业务调研，首次将“讲好中国股市叙事”纳入统计范围，研究所价值评估从佣金与覆盖率导向转向多维模型，并调研人员架构、收支结构及AI赋能研究创新等，以强化服务国家战略与国际传播功能。（中证金牛座）
17、三星电子劳资暂定协议在内部投票中获73.7%赞成通过，大罢工风险暂时平息；此前矛盾集中于奖金分配，政府介入促成方案，但不同业务间协调仍存挑战。（央视）
18、华虹公司股价盘中创历史新高230.5元，显示资金对公司基本面与行业周期的乐观预期。
19、港交所信息显示，泡泡玛特主要股东权益变动，段永平与H&H International Investment, LLC同步增持为一致行动人，合计持股比例达5.69%，触发强制披露要求。（港交所信息）
20、拼多多2026年一季度业绩披露：营收1062亿元，上年同期为956.7亿元，延续高增长态势。
21、新能安与张雪机车就具体合作方案展开接洽，双方高层参与交流；新能安为宁德时代与ATL合资锂电企业，布局能源存储与短途出行等领域。（界面新闻）
22、湖南省启动严厉打击烟花爆竹非法生产的“雷霆”行动，即日起至2026年8月底集中开展，后续转入常态化；对重点区域开展全覆盖拉网式清查，设立举报专项资金并落实奖励制度。（新华社）
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 贵州茅台 | 完成30亿元股份回购 |
| 3天2板华电辽能 | 绿氢市场仍处于培育阶段 下游需求和产品价格存在不确定性 |
| 雄韬股份 | 公司与华为、英伟达、微软等不存在合作关系 |
| ST洲际 | 广西正和持有的公司1.06亿股股票和8937.69万股股票因案外人异议撤回股票拍卖 |
| 德福科技 | 拟投资31亿元建设年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目 |
| 2连板步步高 | 已完成在营的22家超市门店的胖东来模式调改 |
| 沃格光电 | 公司在泛半导体领域的业务尚处于早期阶段 |
| 长信科技 | 子公司拟采购服务器不超过30亿元 |
| 恩捷股份 | 拟收购江苏爱思开100%股权 基础购买价款为4亿元 |
| 胜通能源 | 七腾机器人要约收购期限届满 股票自5月28日起停牌 |
| 3连板华塑控股 | 未从事PCB生产业务 |
| 快手 | 第一季度总收入337.16亿元，同比增长3.4% |
| 信维通信 | 向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 |
| 金山软件 | 2026年第一季度净利润10.91亿元，同比增长284% |
| 凯恩股份 | 澄清原子公司已转让，核心业务不含电解电容器纸 |
| 大麦娱乐 | 2026财年净利润7.05亿元，同比增长94% |
| *ST宝馨 | 公司澄清网络上关于“被借壳”、“破产重整”等不实传闻 目前无机器人、机器狗相关业务 |
| 兴业银锡 | 以0.13澳元/股场外要约收购Far East Gold Limited，溢价34.02% |
| 九号公司 | 董事长提议回购1.5亿至3亿元CDR将全部用于注销 |
| 菲利华 | 定增募资约3亿元 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券 | AI算力建设拉动PCB需求，行业产能趋紧，主流厂商加速扩产，资本开支大幅增长。PCB上游原材料（铜箔、电子布、树脂）因供需缺口价格飞涨，国内厂商面临国产替代机遇。其中，HVLP铜箔和高端电子布过往依赖日韩供应商，其扩产缓慢加剧紧张。核心设备如铜箔表面处理机、电子布喷气织布机进口供不应求，看好国内设备厂商实现国产替代。投资建议：铜箔设备关注洪田股份、泰金新能；电子布设备关注泰坦股份、卓郎智能。【聚焦领域：电子设备】 |
| 兴业证券 | 报告复盘了日本居民在低利率时期资产配置的变迁。核心结论是：在长期低利率与通缩环境下，日本居民整体维持防御性配置偏好，金融资产逐渐占据主导。具体表现为：1）利率快速下行期，增配现金、存款、保险等保本资产以收缩风险；2）利率低位震荡期，资金向现金、养老金转移；3）零/负利率期，仅现金与存款占比稳定。深层原因在于资产价格崩盘导致居民信心重塑，配置逻辑转向寻求即期确定性现金流，推动定期分红型产品盛行。单纯低利率和股市上涨并非存款搬家的充分条件，宏观压力抑制了高风险资产配置意愿。海外投资（主要通过资管产品出海）成为本土收益率收敛时期为数不多的尝试。【聚焦领域：非银金融】 |
| 华泰证券 | 1Q26全球燃机新签订单同增环降，美国市场景气度持续上行并创新高，非美市场有所下滑；海外重燃一梯队份额分化加剧，西门子能源维持龙头，三菱重工份额被斗山能源反超。数据中心需求推动燃料电池、天然气发动机等多元化供电方案订单强劲增长。展望2Q26，若季度新签订单增速放缓，板块投资难度或加大，市场关注点转向美国数据中心建设预期及供需缺口收敛趋势。结构性看好三条主线：海外燃机量价齐升（如ENR、GEV）、国内供应链出海（如应流股份、万泽股份）以及燃机订单外溢至中国主机厂（如上海电气、东方电气等）。【聚焦领域：电力设备与新能源】 |
| 中金公司 | 6G通感一体化（ISAC）是6G区别于5G的标志性能力之一，实现了通信与雷达感知的深度融合，将推动移动网络从“连接”向“智能感知”跃迁。国家政策已将6G定义为未来产业核心赛道。该技术将支撑低空经济、智慧交通等典型应用场景，并带来天线阵元、滤波器、功率放大器、射频及高速板、高速AD/DA、FPGA芯片等硬件产业链的投资机会。【聚焦领域：科技硬件】 |
| 中信证券 | 当前市场处于科技板块拥挤度高、“反内卷”政策转向内需刺激、低利率时代开启三重信号交汇期，并非简单的“消费vs.科技”选择，而是需进行杠铃型组合的再平衡。预计消费复苏将呈现“供给侧出清先于需求端复苏”的特征，整体格局温和、分化且依赖个股alpha。短期关注供给逻辑带来的拐点机会，如库存去化、竞争缓和推动头部企业回暖，并期待政策催化或经济超预期下的整体beta机会。长期配置应聚焦结构，主线包括新产品、新技术、新渠道、新市场。【聚焦领域：消费产业】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·17:00 欧元区工业景气指数
·20:10 美国营建许可总数(户)
·20:30 美国GDP平减指数当季环比(%)
·20:30 美国实际GDP年化当季环比(%)
·20:30 美国核心PCE物价指数环比(%)
·20:30 美国PCE物价指数环比(%)
·20:30 美国PCE物价指数同比(%)
·20:30 美国核心PCE物价指数同比(%)
