丨2026年5月28日星期四丨

NO.1天猫618酒水品牌全面爆发，133个品牌实现翻倍增长

据天猫618透露，5月21日开卖至今，酒水品牌全面爆发，133个品牌实现翻倍增长，189个品牌增长超过50%。其中头部品牌引领增长，人头马增长217%、郎酒增长41%、喜力增长19%、茅台王子酒增长61%、马爹利增长47%。同时，地域品牌酒也实现销量爆发，珍酒增长30%、小糊涂仙增长337%，赖茅增长144%。从品类与客群看，以啤酒（884189）、洋酒、果酒为代表的低度酒表现尤为突出，增速均超过30%。今年天猫618期间，酒水消费（883434）中的女性用户占比超过45%，18-24岁的年轻用户更是同比激增超过70%。

点评：本次618酒水大面积高增长，是行业进入弱周期（883436）、存量竞争背景下的强势基本面拐点信号。133个品牌翻倍、近200个品牌增速超50%的广谱高增长数据，说明酒水真实消费（883434）需求并未走弱，只是消费（883434）场景转向线上节庆、自饮、礼赠、日常小酌的分散化消费（883434）。淡季叠加大促节点的强势动销，充分验证行业底部企稳、需求韧性充足，大幅修复市场对酒水板块的悲观预期，为板块持续估值修复提供坚实的数据支撑。

NO.2白酒板块逆势拉升，水井坊涨停，舍得酒业触及涨停

5月27日，沪指全天震荡调整，失守4100点关口，创业板指（399006）冲高回落。白酒（881273）板块逆势拉升，水井坊（600779）涨停，金徽酒（603919）、舍得酒业（600702）、金种子酒（600199）、酒鬼酒（000799）等跟涨。消息面上，国金证券（600109）研报称，拉长时间窗口来看，年初至今、由旺转淡过程中，白酒（881273）核心单品价盘均保持稳中有升的态势，尤其对于茅台酒的价盘预期持续上修。

点评：本次白酒（881273）逆势大涨，是A股典型的高低切换、避险回流信号。当日大盘失守4100点，高估值科技、成长题材板块集体回落，市场风险偏好阶段性降温，资金从高位波动赛道出逃，转向安全性更高、估值处于历史低位的大消费（883434）板块。白酒（881273）作为消费（883434）核心权重，兼具低估值、高流动性、强防御属性，成为资金避险与调仓的首选方向。这意味着短期市场炒作风格可能转变，从题材炒作、成长博弈转向稳健防御、估值修复、业绩确定性为主的投资逻辑。

NO.3山西推进白酒执法打假工作维护产业健康发展

近日，山西省市场监管系统白酒（881273）执法打假工作现场会在吕梁市文水县召开。会议全面贯彻落实山西省委、省政府及市场监管总局关于白酒（881273）市场监管、执法打假的工作部署要求，系统分析研判了当前全省白酒（881273）执法打假工作形势，并对下一步执法工作进行再安排、再部署、再压实，切实筑牢白酒（881273）市场安全防线。

点评：当前白酒（881273）行业处于存量竞争阶段，部分区域存在假冒伪劣、贴牌乱象、以次充好、虚假宣传、价格不规范等违规行为，本次省级专项执法部署会议，标志着山西白酒（881273）监管进入常态化、精细化、高压化整治阶段。通过系统性、全覆盖的执法打假行动，严厉打击各类白酒（881273）违法违规行为，坚决清退市场劣质产能与不合规产品，有效遏制行业乱象，破除劣币驱逐良币的行业困境，净化山西白酒（881273）整体营商与竞争环境。

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