“滋补养生第一品牌”东阿阿胶（000423）（000423.SZ）再度推进大手笔产业投资布局。

5月26日，东阿阿胶（000423）发布对外投资公告，公司将联合东丰鹿业投资发展（集团）有限公司（下称“东丰鹿投”）共同收购蜀中药业（吉林）有限公司（下称“蜀中吉林”）100%股权，并完成后续同比例增资。本次交易合计投资金额达2.08亿元，交易落地后，东阿阿胶（000423）将持有蜀中吉林80%股权，实现对标的公司绝对控股。

此次资本运作是东阿阿胶（000423）立足主业、延伸滋补健康产业链、补齐北方中药材与鹿产业资源短板的重要战略动作。

近年来，东阿阿胶（000423）经营基本面持续向好。2026年第一季度公司实现营收18.14亿元、归母净利润4.55亿元，毛利率冲高至75.52%创下历史新高，盈利质量、财务稳健性稳居行业前列。

拟投2.08亿元推进收购增资

日前，东阿阿胶（000423）公告称，公司董事会同意与东丰鹿投共同出资收购蜀中药业（吉林）有限公司100%股权，并在收购完成后实施同比例增资。

其中，东阿阿胶（000423）拟以自有资金1.04亿元，收购四川安宜生管理咨询有限公司持有的标的公司70%股权、成都弘投医药科技有限公司持有的标的公司10%股权，合计收购标的公司80%股权；东丰鹿投收购成都弘投医药所持标的公司剩余20%股权。

此次股权收购完成后，东阿阿胶（000423）与东丰鹿投将按持股比例向标的公司合计增资1.3亿元，其中东阿阿胶（000423）增资1.04亿元。本次交易中，东阿阿胶（000423）总出资约2.08亿元，全部为现金出资。截至目前，交易各方尚未签署《股权转让协议》，具体条款以最终签署的正式协议为准。本次交易完成后，蜀中吉林将成为东阿阿胶（000423）控股子公司，纳入公司合并报表范围。

长江商报记者了解到，此次东阿阿胶（000423）通过控股蜀中吉林，可深度绑定东北上游原材料资源，进一步巩固公司在滋补品赛道的原料壁垒。同时，借助标的公司现有药品生产资质、生产线及区域渠道资源，公司可快速切入东北中成药、特色滋补品市场，补齐此前北方区域产业布局薄弱的短板。

回顾近年资本布局，东阿阿胶（000423）始终坚持“围绕主业、适度外延、协同增效”的投资原则，持续通过精准并购完善产品矩阵。2025年，公司先后落地多笔专业化并购：以3379.85万元收购马记药业70%股权，夯实鹿茸滋补赛道；以5996.57万元收购阿拉善苁蓉集团80%股权，正式切入肉苁蓉特色滋补领域，完成新兴滋补单品卡位。

叠加本次2.08亿元布局吉林的动作，东阿阿胶（000423）成功搭建起“阿胶+鹿茸+肉苁蓉+特色中药”的多元滋补产品梯队，将进一步打开中长期成长空间。

三年研发费累达6.19亿

资料显示，东阿阿胶（000423）作为国内滋补中药行业百年龙头，1952年建厂、1996年登陆深交所，是家喻户晓的中华老字号。多年来，公司完成从传统制造企业向现代化、科技化、品牌化大健康企业的战略转型，确立“药品+健康消费（883434）品”双轮驱动发展模式，通过渠道优化、产品升级、品牌重塑实现持续复苏。

业绩方面，公司近年来盈利韧性持续凸显。财报显示，2023年—2025年，东阿阿胶（000423）实现营收分别为47.15亿元、61.57亿元、67亿元；实现归母净利润分别为11.51亿元、15.57亿元、17.39亿元，规模效应持续释放。

进入2026年第一季度，公司延续稳健增长态势，实现开门红。当期公司实现营收18.14亿元，同比增长5.57%；归母净利润4.55亿元，同比增长7.02%；扣非归母净利润4.48亿元，同比增长7.69%。

尤为突出的是，公司财务结构持续优化，一季度，东阿阿胶（000423）毛利率高达75.52%，创历史新高；资产负债率仅为20.02%，远低于行业平均水平；货币资金与交易性金融资产合计达91.30亿元，占总资产比重近七成，且无任何有息负债。

在业务结构与市场布局方面，公司主业高度聚焦、结构持续优化。2025年财报数据显示，阿胶及系列核心产品营收占比达92.5%，是公司稳定的基本盘；其他药品及保健品占比5.76%，毛驴养殖及驴肉产品销售占比约0.87%，主业清晰、优势集中。

长江商报记者注意到，稳健增长背后，科技创新已成为东阿阿胶（000423）高质量发展的核心引擎。财报显示，2023年—2025年，该公司研发费用分别为1.73亿元、1.74亿元、2.72亿元，呈现逐年上涨趋势，三年研发费用累计达6.19亿元。2026年第一季度，东阿阿胶（000423）研发费用0.51亿元，同比增长30.99%。这一投入力度，远超营收增速，凸显公司向“科技驱动型”企业转型的决心。