雄韬股份发文澄清，韬（τ）定律与公司业务不存在关联
最近几天，华为海思总裁何庭波在行业大会上提出韬（τ）定律，这一全新概念在半导体（881121）圈引发震动，或将成为后摩尔时代产业发展的全新方向。
韬（τ）定律之所以火遍全网，主要由于它给国产替代打了一针强心剂。或受此影响，半导体（881121）板块、科创50（1B0688）指数等都经历了一波上涨。
这其中，A股上市公司深圳市雄韬电源科技股份有限公司（下称雄韬股份（002733），002733.SZ），甚至因为名字中带有“韬”字也赶上一波热度。5月22日起，雄韬股份（002733）股价连续5天上涨，由5月21日收盘时的25.23元/股上涨至5月28日收盘的34.47元/股，期间最高涨至35.05元/股，累计涨幅超35%。直至5月29日，公司股价才终于开始回调。
雄韬股份5月21日以来股价走势（元）
之所以出现如此状况，是因为5月26日有网友发帖称，“大A仅此一韬”，互联网平台、社交媒体及部分自媒体将雄韬股份（002733）定位为“AI算力基础设施核心供应商”，市场进一步延伸至“微软（MSFT）独家供应商”“英伟达（NVDA）电源供应商”等叙事。
面对如此定义，5月27日晚，雄韬股份（002733）发布公告对传闻逐一澄清：第一，华为公司发表的韬（τ）定律与公司业务不存在关联；第二，公司不属于“AI算力基础设施核心供应商”，也不存在AI芯片、AI服务器、算力调度平台、算力算法等核心算力基础设施研发、生产与运营业务；第三，公司与华为、字节、英伟达（NVDA）、微软（MSFT）暂无合作，短期内也不会与上述客户开展业务合作；第四，公司的氢能业务仍处于商业化早期阶段，2025年氢能板块收入为869万元，对公司经营业绩影响很小；第五，公司的固态电池（886032）业务处在研发阶段，没有量产也未形成销售收入。
那么，雄韬股份究竟是一家怎样的公司？
年报信息显示，雄韬股份（002733）是全球领先的智慧能源（850101）解决方案提供商，主营业务涵盖密封铅酸蓄电池、锂离子电池、氢燃料电池（885775）、钠离子电池（885928）四大核心产品的研发、生产、销售及相关配套服务，同时延伸至储能（885921）系统、UPS电源等集成解决方案，业务覆盖储能（885921）、数据中心备用电源、交通动力、通信备用电源等多个核心应用场景。
可以说，雄韬股份（002733）业务涵盖了电池行业多数的热门赛道。不过，该公司也并非每一个风口都能精准踩中。
不久前的4月24日，雄韬股份（002733）公告称，受氢能基础设施建设不完善、氢燃料电池（885775）技术路线快速迭代、加氢站等基础设施建设速度和分布不能满足需求等因素影响，拟终止深圳雄韬氢燃料电池（885775）产业园项目，并将该项目剩余募集资金1.29亿元永久性补充流动资金。
此外，受锂电池（884309）应用行业周期（883436）性波动及下游客户订单预测趋于保守等因素的影响，公司还宣布暂缓实施湖北雄韬新能源（850101）锂电池（884309）（5G（885556）Wh）生产基地建设项目。
投资时间网、标点财经研究员关注到，2020年，雄韬股份（002733）完成定增，实际募资6.52亿元，用于武汉雄韬氢燃料电池（885775）动力系统产业化基地建设项目、深圳雄韬氢燃料电池（885775）产业园项目、深圳雄韬氢燃料电池（885775）电堆研发项目，并补充流动资金。2023年7月，雄韬股份（002733）公告称，将武汉雄韬氢燃料电池（885775）动力系统产业化基地建设项目变更为湖北雄韬新能源（850101）锂电池（884309）（5G（885556）Wh）生产基地建设项目。
也就是说，截至今年4月，六年前筹划的三个氢能相关的定增募投项目，最终只完成一个规模最小的氢燃料电池（885775）点对研发项目，其它两个更大的氢能项目均没有成型。
不仅如此，2025年雄韬股份（002733）“燃料电池（885775）”业务全年收入仅869万元，占总营收的比例为0.25%，该业务板块已经连续三年营收贡献不足1%。
除“燃料电池（885775）”业务外，公司传统产品“蓄电池及材料”业务同样表现不佳，2025年实现收入约为20亿元，同比下降8.11%，占总收入比重从61.23%降至57.5%，成为拖累整体营收的主因之一。
不过，2025年公司“锂电池（884309）及材料”产品实现收入14.54亿元，同比增长8.14%，占总收入比重提升至41.82%，成为公司收入增长的主要动力。公司介绍称，锂离子电池领域增长得益于公司聚焦算力中心与数据中心UPS电源、储能（885921）等细分场景。
雄韬股份（002733）在年报中指出，2025年，算力中心与数据中心UPS电源业务收入为主要收入，成为公司“利润压舱石”，彻底改变以往依赖传统铅酸蓄电池业务的格局，业务重心向高附加值的细分电源领域倾斜。传统铅酸蓄电池业务占比持续下滑，仅作为业绩稳定器。
雄韬股份近十年营收产品构成（亿元、%）
在终止或暂缓两个氢能相关项目后，雄韬股份（002733）把资源全部投向AIDC（人工智能（885728）数据中心）赛道。业内分析认为，AI算力中心机柜功率飙升，传统铅酸电池扛不住高倍率放电，锂电池（884309）替代铅酸是大势所趋。这或许是雄韬股份（002733）即便发布澄清公告，股价在次日依然上涨的原因。
