光大证券（601788）国际表示，2026年下半年可考虑以“变局当前多元自主”三大投资主题作资产配置：1.中国内地与香港股票市场；2.美国人工智能（885728）板块；3.高评级债券。根据基本面分析，经过上半年调整后，估值已处于合理区间，加上中国内地经济表现较佳，预计下半年在政策红利持续释放下，具备反弹空间，恒生指数目标28000点，科指及上证指数（1A0001）目标分别为6000点及4500点。
2026年上半年，全球市场在复杂的政经局势中寻找平衡，焦点集中于美联储审慎的减息步调、地缘政治对供应链的冲击，以及人工智能（885728）(AI)由概念转化为实质盈利的进度。展望下半年，市场处于“变局当前”的关键期，若美国减息预期持续降温，具备实质基本面与防御性的资产将脱颖而出。
该行证券策略师伍礼贤表示，港股自2024年1月份以来形成大型反弹浪的走势在上半年延续，地缘政治因素对此轮反弹浪产生路径影响，但并未改变此趋势。经历近月的回落后，目前恒指预期市盈率再度回落至仅略高于过去5年均值水平。在内地经济向好的大基本面之下，港股有望重回估值向上修复走势。同时，现时外围市况走势强劲，以及内地股市有望继续在下半年走出创新高行情，此将有望带动港股回升。
上半年光大证券（601788）国际推荐中资金融、智能科技、能源（850101）有色、本地金融等四大板块表现出色，平均累计最大回报超过30%，远胜同期大市表现。下半年除了可继续适当关注以上板块外，亦可重点关注人工智能（885728）、创新医药、电力设备、内需消费（883434）等新的四大板块。当中人工智能（885728）、创新医药分别受惠AI应用处于爆发期，以及出海进展理想；至于电力设备、内需消费（883434）则分别受到能源（850101）加速转型，以及消费（883434）信心复苏所带动。
该行环球市场及外汇策略师汤丽鸿指出，预期美联储下半年减息意欲谨慎，投资者应注重组合的韧性。对于人民币，该行维持中性偏好的看法，随着中国经济结构优化，人民币在国际贸易与储备中的信心正逐步提升。展望下半年，人民币将在变局中维持韧性，预计离岸人民币在2026年下半年有望返回6.7水平。
