苏垦农发（601952）6月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年6月2日接受4家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司利润下滑的主要原因是什么？
答：公司2025年利润下滑的主要原因集中在两方面：一是农产品（850200）价格低位震荡，报告期内稻麦等主粮市场价格同比有所回落，压缩了毛利空间；二是极端气候影响，2025年核心种植区遭遇冬春连旱及秋粮生长关键期的异常天气，导致主要农作物单产有所下降，单位种植成本相应上升。
问：在账面现金充裕的情况下，未来几年的分红比例是否有提升的空间？
答：公司始终重视股东回报，执行持续、稳定的分红政策。2025年度公司拟每10股派发现金红利1.5元（含税），加上2025年半年度已经分配的现金红利，2025年全年现金分红总额占当期归母净利润（合并口径）的比例约为52.82%。目前公司现金流健康，我们会综合考虑项目建设、种业并购整合等资本开支需求，在保障公司长期竞争力的基础上，力争维持较好的股息回报水平。
问：省种业集团近期推进增资扩股引进战略投资者，请问引进的战略投资者具体将提供哪些资源，如何实现1+1＞2的协同效应？
答：省种业集团拟引进的战略投资者主要为省、市属国有全资或控股涉农企业，资本实力雄厚、产业资源协同性强。此番增资扩股引进战略投资者是公司调整种业发展战略的重要举措，交易完成后，省种业集团可借助战略投资者在相关领域的经验和资源推动业务发展，落实公司关于种业板块的战略规划，进一步优化省种业集团治理结构，提升市场化经营水平，进而提升公司核心竞争力。
问：公司目前自有+流转土地面积已超130万亩。在乡村振兴（885705）战略下，未来获取优质耕地的难度是否在加大？除了面积扩张，公司提升亩均效益的具体规划和目标是什么？
答：随着乡村振兴（885705）推进，优质耕地资源稀缺性确实在提升，流转成本呈温和上涨趋势，但依托公司的组织化优势及“投入品套餐+农技服务+粮种回购”的一体化全农服务模式，我们在苏北等传统优势区仍具备较强的资源整合能力，流转面积将保持“适度稳健扩张”。此外，公司提升亩均效益核心在于“提质增效”。一方面通过统一农资采购、智慧农业（000816）降低亩均种植成本；另一方面调整结构，扩大高食味值水稻、强筋/弱筋专用小麦等高附加值订单种植面积，并依托米业、种业向下游延伸产业链，通过“优质优价”提升全产业链亩均净利润。
问：我们看到2026年二季度以来小麦价格略有回暖，水稻整体以“弱稳”为主。请问公司的产品销售定价机制是怎样的？公司对2026年下半年的稻麦价格走势持何种预判？
答：公司原粮销售主要参考产地现货市场价格，随行就市；种子产品执行“成本+合理毛利”并结合市场品种稀缺性定价；大米等加工品则紧贴终端消费（883434）市场及品牌定位定价。展望下半年：我们认为大小麦及水稻价格受多重因素影响，全球供应链扰动（如化肥（885967）成本上升）及国内政策托底（如最低收购价机制）可能支撑粮价在合理区间运行，但具体走势需综合气候、供需及政策执行等因素动态评估。公司将密切跟踪市场变化，灵活调整经营策略;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 易方达基金 | 基金公司 | -- |
| 中金公司（601995） | 证券公司（399975） | -- |
| 长城农业 | 其他 | -- |
| 雪球 | 其他 | -- |
