基本盘业绩增长确定性强，招商证券首予联讯仪器“增持”评级

6月4日，招商证券（HK6099）研报指出，联讯仪器（688808）（688808.SH）是光通信测试国产龙头，打破是德、安立等海外厂商长期垄断格局，绑定海内外头部光模块企业，深度受益AI算力高景气，基本盘业绩增长确定性强。公司由单点走向平台化布局，半导体（881121）、存储打开中长期第二成长曲线，已形成“光通信打底+功率半导体（881121）提速+存储芯片（886042）突破”的三层产品矩阵，从单一细分龙头转型综合性高端测试仪器平台，成长边界持续拓宽。看好公司的长期发展，预计公司2026-2028年收入为28.6、45.1、62.6亿元，同比增长140%、58%、39%，归母净利润为5.2、8.4、12.5 亿元，同比增长199%、61%、49%，首次覆盖，给予“增持”评级。