2026年第一季度，水井坊（600779）营收与归母净利润同比分别下降14.92%、10.12%，同期经销商数量亦净减少43家
四川水井坊（600779）股份有限公司（下称水井坊（600779），600779.SH）再换总经理。
6月2日，水井坊（600779）发布了一则人事变动公告。公告显示，经公司董事会提名委员会审查并提名，同意自2026年6月1日起聘任干晓峰为公司总经理；同时，董事会决定将法定代表人由周志铭变更为干晓峰，相关变更登记手续将尽快办理。
从履历来看，干晓峰是一位资深销售干部，历任荷兰喜力啤酒（884189）东南区销售负责人、华润雪花啤酒（884189）广东区域公司副总经理兼销售公司总经理、华润雪花啤酒（884189）海南销售分公司总经理，以及华润酒业山东景芝白酒（881273）公司总经理等重要职务。
而水井坊（600779）上一任总经理胡庭洲出身快消，曾任宝洁（PG）、柯达（KODK）、百事（PEP）的销售经营相关管理职务，还担任过好时中国总经理、豫园股份（600655）总裁等。
此前，胡庭洲于2024年7月15日就任水井坊（600779）总经理，原定任期至2027年6月4日；后因个人原因，胡庭洲自2026年5月6日起辞去公司董事、总经理、战略委员会委员等一系列职务。从胡庭洲辞任到新任总经理“接棒”，间隔不足一个月。来自华润系的干晓峰上任后，将会面临哪些挑战？
水井坊召开董事会审议通过《关于聘任总经理的议案》
信息来源：公司公告
水井坊（600779）主营白酒（881273）产品的生产与销售，目前拥有“水井坊（600779）”和“第一坊”两大品牌。从行业层面来看，2025年，白酒（881273）行业进入深度调整阶段，商务宴请、宴席等传统消费（883434）场景恢复较缓，行业库存整体处于高位。
在此背景下，水井坊（600779）选择主动“做减法”，适度控制发货节奏、优化库存结构、缓解渠道资金压力，以避免短期激进增长带来的风险积累。不过，公司当前业绩仍承压，2025年全年，水井坊（600779）营业收入同比下降41.77%至30.38亿元；归母净利润跌破10亿元规模，仅实现4.06亿元，同比降幅达69.73%。
水井坊（600779）产品档次分为两档，“高档”主要代表品牌为第一坊品牌系列、水井坊（600779）品牌系列，“中档”以天号陈、系列酒为代表品牌。2025年，这两档产品的收入和毛利率同比纷纷下滑，高档产品收入同比降43.59%，毛利率减少2.66个百分点；中档产品收入同比下滑34.33%，毛利率减少4.83个百分点。
销售端同样承压。2025年，水井坊（600779）酒业产品销售量同比下滑29.14%至8450.41千升，其中，高档产品销量降至7108.27千升（同比减少3112.46千升），中档产品销量降至1342.14千升（同比减少362.47千升）。
进入2026年第一季度，下行趋势延续。水井坊（600779）营收与净利同比分别下降14.92%、10.12%；国内市场贡献九成以上销售收入，而该市场当季酒类销量同比减少336.97千升、销售收入减少1.18亿元。
按产品档次划分，2026年第一季度，水井坊（600779）高档、中档产品收入同比分别下降11.39%、36.39%，降幅均超过同期营业成本降幅，因而，两类产品的毛利率同比分别微降0.13、0.70个百分点。
目前，在销售产品环节，批发代理依然是水井坊（600779）的主要收入来源，2025年该渠道为公司贡献22.08亿元收入，占总营收比重为72.67%；2026年第一季度，该渠道收入占总营收比重仍在七成以上，为79.95%。
需要留意经销商近期的数量变化。回溯时间线，水井坊（600779）的经销商数量从2022年末的50家逐年稳步扩张至2025年末的101家；但到了2026年第一季度末，该数量骤降至58家，三个月内净减少43家。
与此同时，水井坊（600779）的新渠道（包括新零售渠道、团购渠道）表现亦欠佳。2026年第一季度，该渠道收入同比大幅下滑53.58%，仅实现1.33亿元，其毛利率同比微降0.64个百分点。
对于未来发展，水井坊（600779）持审慎乐观态度，其表示，得益于公司各项主动管理措施，自2025年第三季度以来，收入和利润均呈现逐季度跌幅缩窄的态势；到2026年第一季度收入、利润环比均有所回升，经营性现金流也由2025年的-6.24亿元转为一季度的7021.47万元。
新任总经理干晓峰上任，能否助力水井坊（600779）业绩改善值得关注。
