收入利润长期稳健增长 长城证券首予裕同科技“买入”评级

6月5日，长城证券（002939）研报指出，裕同科技（002831）(002831.SZ)是消费电子（881124）包装龙头，收入、利润长期稳健增长，股息回报可观。2013-2025年公司营收、归母净利润CAGR达17.10%、15.55%。公司注重股东回报，2025年分红比例提升至70.61%。公司为包装行业龙头，全球布局完善、客户壁垒深厚，主业稳增长、高分红，第二成长曲线拓展思路清晰，切入AI眼镜（886085）、液冷等高景气领域，防御性与成长性兼具。预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.08/19.41/22.24亿元，对应PE22.1/19.4/17.0倍，首次覆盖，给予“买入”评级。