周一美国市场，美国三大股指收盘涨跌不一。道指跌0.16%，报50786.01点;标普500（SPX）指数涨0.3%，报7405.73点;纳指涨0.86%，报25929.66点。大型科技股多数下跌，美国科技七巨头指数跌0.22%。个股方面，苹果（AAPL）跌近2%，脸书、谷歌、微软（MSFT）跌超1%，亚马逊（AMZN）跌0.33%，特斯拉（TSLA）涨超4%，英伟达（NVDA）涨逾1%。中概股多数下跌，纳斯达克（NDAQ）中国金龙指数跌0.62%，中概科技龙头指数跌0.96%。
中东局势突发升级后暂告平息。北京时间6月8日凌晨，伊朗时隔两个月再次袭击以色列，以色列随后进行还击。美国总统特朗普则敦促以色列和伊朗迅速停止相互攻击，并称将在达成协议前继续维持对伊朗的封锁。在双方进行多轮相互打击后，伊朗武装部队宣布结束本轮对以色列军事行动，以色列随后也宣布暂时停止对伊朗的袭击。也门胡塞武装宣布，禁止以色列相关船只在红海航行。
周一国内市场，A股三大指数集体收跌。沪指早盘低开高走，午后再度下行。创业板指（399006）早盘冲高回落，午后震荡下探。截至收盘，沪指下跌1.70%，深成指（399001）下跌3.22%，创业板指（399006）下跌3.69%。沪深两市成交额2.79万亿，较上一个交易日缩量2765亿。全市场近4600只个股下跌，赚钱效应一般。盘面上看，CPO板块展开调整，个股跌多涨少。机器人板块逆势走强，丰光精密，锋龙股份（002931） 和宁波东力（002164）等个股涨停;物理AI概念股反复活跃，中望软件（688083）、凡拓数创（301313）和天娱数科（002354）等个股涨停。申万一级行业中2个行业上涨;29个行业下跌。其中，银行行业涨幅超过0.5%;有色金属（1B0819）行业跌幅超过5.5%。
热门概念板块中，央企银行、鸡产业和减速器（886008）等板块涨幅靠前;磷化铟、IGBT和OCS等板块跌幅靠前。当前宏观基本面延续稳中有进的整体格局，但是结构性矛盾仍然存在。其中，生产端展现较强韧性;需求端依旧偏弱;价格端持续修复;金融端进一步承压。虽然总量层面延续修复态势，但是修复斜率较弱，内生需求不强是核心影响因素。5月进出口展现出双强格局，超出预期，再次验证全球AI投资浪潮强势表现。在一季度国内宏观经济良好开局的大背景下，短期内推出大规模宏观增量政策的概率较低，存量政策落地节奏有望加速，结构性政策工具仍有较大空间。伴随着外部影响因素逐步消散和国内市场充分计提外部风险，以杠杆资金为代表的高风险偏好资金入场快速提升，融资融券（885338）余额近期显著回升。
长鑫存储已于5月27日顺利过会，7月左右有望正式登陆科创板。长鑫存储作为本轮科技板块的核心标的，申购资金的短期冻结和存量资金分流或将影响TMT板块的风险偏好。伴随着长鑫存储逐步登陆科创板，市场短期内大概率以震荡和充分换手为主。从A股历史规律角度来看，巨型企业IPO多为短期扰动因素，不会改变市场整体中长期趋势。策略上，在AI产业链海外龙头指引不及预期的大背景下，公募恰巧进入阶段性调仓时期，放大市场震荡。同时，美国非农就业数据表现强势，触发全球流动性收紧的担忧。短期来看，国内市场风格或面临再平衡的格局。投资者或可留意平滑成长股高波动风险的防御板块，如银行、非银金融和公用事业等领域。
(南京证券（601990）研究所分析师 许吟倩 执业证书号：S0620521100004)
