传奇盒子打造第二增长曲线 中邮证券维持恺英网络“买入”评级

6月9日，中邮证券研报指出，恺英网络（002517）(002517.SZ)业绩稳健增长，传奇盒子打造第二增长曲线。2025年实现归母净利润19.04亿元，同比+16.9%；2026Q1实现归母净利润7.81亿元，同比+50.65%。“996传奇盒子”快速崛起，为公司打开了用户平台业务的全新增长极。看好公司新游成长性，在投流助推下带动公司游戏（881275）研发、发行业务线快速增长。公司前瞻布局多模态AI应用，C/B端全线发展。未来AI技术将在体验端与研发端深度重塑游戏（881275）生产流程，公司通过在C端原生AI游戏（881275）与B端开发平台的前瞻布局，已初步构建起“内容+工具”的双轮驱动体系，有望在下一轮AI游戏（881275）浪潮中占据有利身位。看好公司传奇盒子快速放量，构筑第二增长曲线，同时以前瞻性AI布局卡位游戏（881275）行业未来方向。维持“买入”评级。