中信证券：预计电子与AI、汽车产业链出口表现会继续好于终端消费品

人民财讯6月10日电，中信证券（600030）指出，今年5月出口增速高于前值和预期，反映出外贸出口链仍处于较高景气区间。5月电子与AI、汽车产业链出口较强，终端消费（883434）品出口相对较差，映射出发达经济体K型分化的经济修复特征。电子与AI、汽车产业链出口表现好分别与全球AI投资需求快速增长、传统能源（850101）涨价带动新能源汽车（885431）出口相关。量价拆分角度看，判断4—5月份外贸出口的超预期表现有较大比例来自于价格端的贡献。5月进口增速同样超预期，主要原因为国内制造业景气保持改善、AI算力需求快速增长带动集成电路等产品涨价以及上游传统能源（850101）价格保持高位。展望后续，中信证券（600030）判断多重因素利好下，下半年进出口均有望保持较强韧性。出口品类上，考虑到海外经济体K型分化的修复特征，预计电子与AI、汽车产业链出口表现会继续好于终端消费（883434）品。