2026年国内新能源（850101）产业迎来政策与市场双重拐点，锂矿行业供给格局优化，新能源（850101）板块估值充分出清，修复行情可期。金银河（300619）(300619.SZ)作为锂电装备龙头，受益于行业变革，同时高纯铷铯盐、钠电设备两大新业务稳步推进，多元发展格局成形，成长确定性与估值修复空间显著。
锂矿供给改革重塑行业生态，新能源板块底部迎来修复窗口
国内锂矿行业监管迎来系统性升级，粗放开采模式受限，供给格局持续优化，合规且具备绿色技术的企业显著受益。新能源（850101）板块历经长期深度调整，利空已充分消化，估值处于历史低位，资金高低切换下配置性价比凸显，产业链优质标的迎来估值修复机遇。
2026年6月15日正式施行的《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，将锂矿明确列为战略性独立矿种，要求单独办理采矿证，严禁以陶瓷土、高岭土等名义变相开采锂云母、锂辉石资源；同时实行品位分级管控，氧化锂品位≥0.4%的矿种需独立开采，低品位矿仅可作为伴生矿处置，并设置一年合规整改过渡期，逾期未完成整改的项目按非法采矿处置。
本次政策直击行业粗放、违规开采乱象，加速落后产能出清。传统高污染、高成本、资源利用率低的萃取提锂工艺逐步退出主流，而金银河（300619）自主研发的无萃取剂多重重结晶工艺，完全契合行业绿色低碳发展趋势，规避传统工艺核心痛点，构筑坚实技术壁垒，有望充分受益于本次供给侧改革红利。
二级市场层面，新能源（850101）板块历经两年持续调整，估值回落至近五年底部区间，安全边际充足。多家主流券商看好板块修复行情，认为锂电等具备“低估值、高弹性、强反转”特征的赛道，有望承接高位科技股流出资金，成为市场重要配置方向。
高纯铷铯盐产能稳步爬坡，稀缺新材料打开成长新空间
金银河（300619）依托前瞻布局成功切入高壁垒、高景气的铷铯稀贵金属（881169）战略赛道，旗下高纯铷铯盐项目已达产并持续产能爬坡，凭借独家绿色技术卡位钙钛矿光伏黄金赛道，成为公司核心新增成长曲线。
据公司及中国有色金属（1B0819）工业网公开信息，控股子公司江西金德锂千吨级高纯铷铯盐项目于2025年10月18日正式达产。该项目在安义县锂云母碳酸锂项目基础上追加5亿元投资建成，为全球规模领先的专业化生产基地，设计年产铷盐1800吨、铯盐350吨，产能位居行业前列，实现战略稀贵金属（881169）国产化量产，填补国内高端高纯铷铯盐产能缺口。
目前项目正按规划稳步产能爬坡，产品品质已全面达到行业高端应用标准。铷、铯作为不可替代的战略稀贵金属（881169），广泛应用于钙钛矿光伏、特种光学玻璃、高端催化剂、医疗成像、航空航天等高端领域，随着钙钛矿光伏产业化进程持续提速，高纯铷铯盐市场需求持续扩容，行业长期景气度上行。
公司独创的无萃取剂多重重结晶工艺绿色无污染，可稳定产出99.9%纯度产品，达到国际领先水准；同时实现锂云母全元素综合利用，同步产出多种高附加值副产品，大幅提升资源利用率与盈利空间。随着产能释放与客户拓展，该业务将逐步兑现业绩。
钠电池业务稳步迭代落地，多元布局夯实长期发展底气
金银河（300619）在铷铯新材料赛道取得突破的同时，持续深耕钠电池设备业务，凭借成熟的定制化技术与产业化经验抢占储能（885921）蓝海，叠加高强度研发投入与稳固的传统业务底盘，公司综合竞争力与长期成长确定性持续强化。
公司基于核心GMK3.0双螺杆技术完成专项优化，推出覆盖匀浆、涂布、辊压分切全流程的钠电池极片制造整体解决方案，已实现批量商业化交付。2024年6月，公司作为核心供应商助力盘古新能源（850101）全国首条0.5G（885556）Wh柔性钠电池量产线投产，并荣获“最佳设备供应商奖”，充分验证了技术可靠性与领先性。
据2026年5月公司投资者活动记录，公司钠电池设备业务增长良好，已与多家头部储能（885921）企业深度合作。其双螺杆连续混浆技术适配钠电池生产需求，优势显著，同时公司持续布局硅碳负极、硬碳材料等配套装备，完善全产业链解决方案。
公司长期坚持高研发投入，固态电池（886032）相关装备已实现批量交付；作为有机硅（884211）及锂电装备龙头，传统业务现金流稳定，为新业务提供充足支撑。东兴证券（601198）(601198.SH)研报指出，公司全球领先的高纯铷铯盐产能有望重构成长逻辑。整体来看，公司迎来政策、板块、基本面三重利好，成长逻辑扎实，估值修复与业绩增长空间值得期待。
