国泰海通（HK2611）证券认为，1)英伟达（NVDA）构建“具身CUDA”生态体系，搭建物理AI四大基础工作栈。物理AI是在虚拟大模型基础上，让AI读懂重力、碰撞、摩擦、空间力学等现实物理规则，具备感知环境、推理预判、驱动物理设备实操的完整能力，实现AI从屏幕数字交互走向真实世界作业。2)物理AI加速人形机器人（886069）、自动化驾驶落地。物理AI使人形机器人（886069）、智能车辆可自主感知环境，结合物理规律自主调整动作，无需定制编程，适配制造、仓储、出行场景，降本增效。3)物理AI有望打开自动化设备（881171）改造增量空间。物理AI有望进一步抬升工业机器人、协作机器人、仓储AMR渗透率，同时赋能传统老旧自动化设备（881171）性能升级。
中泰证券（600918）认为，物理AI数据值得重视，建议核心关注仿真平台进展。仿真平台是基础模型训练的核心数据来源，当下格局为英伟达（NVDA）Omniverse/Isaac主导、国内智元GenieSim等开源生态加速追赶。物理AI还有望从仿真训练与数字孪生（885820）两个维度拉动工业软件需求。随着部署量提升、数据持续回流，物理AI有望进入“数据增长—模型迭代—能力提升—场景扩张”的飞轮。
